继昨天发布的新闻，
央行降准是为了支持实体经济，
如果真是这样，
为什么不降息呢？
新闻回顾：【格伦外汇 深度 | 新闻】央行送上元旦大礼包！下调金融机构存款准备金率
近十年以来，央行多次对金融机构存款准备金进行了调整，最开始从2010年1月12日开始到2011年6月14日，连续增加存款准备金比率，合计增加了5.5%。
从2011年11月30日开始到2020年1月1日共宣布降低存款准备金率13次，合计降低8.5%的存款准备金率。到当前为止，大型金融机构的存款准备金率为12.5%，中小型金融机构的存款准备金率为10.5%。
存款准备金是率下调，可以让商业银行有更多的资金用于发放贷款，实际上是扩大了商业银行的放贷额度，银行又能够赚取更多的贷款利润。
然而在央行的发布的公告中，本次突出了“为了支持实体经济发展”，才做出了降准的决定。让人始终不理解的是，银行一直强调的说银行是实体经济的附庸，然而在现实中各个银行的利润率却比实体经济高出太多太多了。
再来看一下当前的存贷利率，从2015年10月份调整为一年期存款利率为1.5%后，经过了将近五年，到现在为止一直没变。
为何长达数年存贷比率一直没有变化，难道是这几年我们的市场经济结构一直没有变化么？
从金融机构1990年至今的存贷利率调整过程来看，我们的存贷利率一直延续着下降趋势。在1990年时，一年期利率在10.08%的高点，到1993年达峰值10.98%，出现这样的原因主要是因为当时进行了物价改革，出现了比较严重的通胀。在这一高点之后存贷利率就开始一路下滑，一直下降到一年期1.5%后，至今未变。
对于当前的存贷利率，除了存款较为安全外，从理财的角度来看肯定是不高的，所以造成了近年来新增存款速度一直落后于新增贷款发放速度。
从当前我国的通胀率来看，虽然在3%附近，但是实际上也已经进入了负利率时代。央行认为短期是属于结构性通胀，主要是由猪肉价格单边上涨引发的，并不足以判断出进行全面的加息操作。所以央行试图保持以较低的存款利率来维持贷款利率不出现明显上涨，从而在保障了银行利润的同时，实体企业融资成本也不会出现明显上升。
在当下经济增长压力越来越大的情况下，央行应该更加担心的是大多数实体企业面临的还贷压力。
由于全国破产企业的真实数据很难查到，但是全国实体经济不景气这一现状是很容易可以发现的。所以此时无论是上调利率还是下调利率，对于负债企业还贷都会有着较大的影响。
在上调利率和下调利率空间都不大的情况下，以地产和无力经营的小微企业来说，这类企业都存在着大量的无效资产，也占据着较大的社会资源，一旦出现银行抽贷或停贷问题，必然会出现大规模破产情况，这样又会给社会带来诸多震荡。
综上，央行现在面临着两难的选择。降准虽然能够释放大量的流动性，可是这样的流动资金真正能流到实体企业手里的太少，实体企业在银行贷款难的事情都懂。而降息这类药方又太猛，很容易出现适得其反的状况。了解更多
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