截止上一年的最后一月，美国经济已经持续了126个月的扩张，创下了美经济史上的最长扩张记录，这也意味着美国出现了首个未见衰退的十年。当时光的车轮碾过2019年的最后一刻，经济已经进入了下一个十年，作为新十年的首个非农数据，难免吸引市场更多的目光。
ADP送上“惊喜礼包” 非农走强亦非难事
本周三公布的美国1月ADP就业人数录得增加29.1万人，远超预期的15.6万人，创下2015年中旬以来的新高。从分项数据上来看，建筑业和制造业为此次的就业数据增长带来帮助，此外，本年冬季温和的气候也让休闲和招待业的就业机会获得较大增加。
但事实上本次就业数据的向好也为情理之中，周一公布的美国1月Markit制造业与ISM制造业PMI均超出市场预期并超越于50荣枯分水线之上，而与ADP同日公布的非制造业PMI数据同样双双造好，加之1月份时期的初请失业金人数也较去年12月份整体下降，从某种意义上说，中美贸易磋商达成第一阶段的协定为美国就业扩张带来的利好已经在1月份得到显现。
目前27家大型投行的预测均值显示，本次非农就业增长预期为16.4万人，失业率在3.5%，而在美1月份经济数据表现屡屡惊艳的情况下，预计本次非农数据出现超预期的走强亦非难事。此外，值得一提的是，此前ADP数据当天，特朗普在早间就发布Twitter透漏“今日股市将因为一个与工作相关的新闻而上涨”，鉴于特朗普一贯来不走寻常路的作风，交易者可关注非农日特朗普是否再出“雷语”。
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通胀关乎货币政策风向 薪资水平仍是重点
纵使美联储在1月30日的利率声明中表示目前货币政策仍然适中，将继续保持观望，但由于新冠病毒疫情的影响，市场似乎并没有把美联储的表态放在心上，纷纷押注本年美联储将进行降息。
但如果薪资增长表现强劲将带动消费支出，并使通胀进一步朝着2%的目标迈进，从而淡化市场对美联储降息的押注。一直以来，美联储始终强调致力于达成2%的通胀目标，2019年美国通胀持续下滑，年底开始回升至1.6%。
在2019年美联储降息前夕，薪资增速一度跌至4.51的水平，后期在经历了三次预防式降息之后，薪资增速开始回升，从而带动消费在11月份也开始出现增长。但倘若此次薪资增速未能继续上涨，原本疲软的消费将再次遭到打压，由此将进一步强化市场对美联储在本年度的降息预期。
疫情之下迎非农 市场将作何表现？
我们注意到周三的ADP数据的向好也仅仅令黄金短时间下挫了3美元，之后便迅速回升，而美元兑日元在拉升之后就持续震荡走强，日线最终以较强阳线收盘，此因为日元虽为避险货币，但于此同时较黄金受到更多的美元因素影响。所以在此特殊时期下，如若本次非农数据向好，黄金在受到疫情避险情绪的支撑下，更难估计其回落空间，建议多关注美元兑日元的多头操作，上方目标可能出现在110.58，但倘若非农数据意外走差，下方可关注109.00支撑。
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