汇市焦点

 

• 交易偏好 – 由于近期美国经济数据较好，鲍威尔重申现政策恰当，因此，我们本周初维持美元（DXY）为强势美元。今晚美国将公布1月CPI。基于此前ISM制造业和非制造业PMI较强以及ADP就业人数也表现强劲，因此，我们相对看好今晚的通胀数据。但考虑到这已经是市场的共识，因此，对于美元而言恐影响不大。除此以外，如今明两日数据弱于预期，美元或将短线走弱。

 

 

• 欧洲方面，近日英国经济数据的整体向好，英镑获得了一定支撑。欧元区方面，由于欧央行持宽松预期较强，欧元整体较弱，但本周我们认为欧元（EURUSD)短期跌幅较大，下半周或有技术性反弹。

 

 

 

• 商品货币方面，近期同样受到受肺炎疫情影响，商品货币大跌，澳/美 (AUDUSD) 上月份累跌近5%。对此,我们认为澳/美（AUDUSD）将从超跌中回涨，并建议投资者趁低买入吸引 (Buy the dips)。本周MEX量化策略也确认买入澳元观点。另外，新西兰维持利率不变，在较大程度上支撑了纽元。

 

 

• MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨1.41%，本周组合及截至北京时间2月13日16:10盈亏如下，利差（库存费）为正向。

 

 

 

 

 

 

商品市场

 

• 交易偏好 –下半周我们维持看弱黄金（XAU）和看多原油（WTI）的偏好。随着市场避险情绪的回落，黄金（XAU）中线趋势将转向美联储货币政策的变化，短期以震荡回落为主。油价方面，受到中国疫情影响，商品近期跌幅过大；随着疫情影响减弱，以及OPEC+深化减产是给油价带来了一定支撑。因此，我们认为原油（WTI）短期有技术性反弹，中期依然为弱势结构。

 

 

 

 

技术分析

 

 

 

 

 

 

摘要

 

• CFTC资金流数据显示，澳元、欧元净空头处极值，因此，我们认为将有资金流入，并支持回涨。另外，日元净多头也达极值。

 

 

 

• WTI，纽/美，澳/美可继续持有。

目标价	欧/美	美/日	镑/美	美/加	澳/美	纽/美
短线	1.0900	109.50	1.2950	1.3250	0.6750	0.6450
中线	1.0920	109.50	1.2950	1.3250	0.6750	0.6500

目标价	WTI	XAU
短线	50.50	1,575
中线	51.70	1,575

 

专题知识分享

——为什么在外汇交易过程中，您总是错过买入或卖出信号？

• 在外汇交易过程中，不知道你是不是老是因为错过买入或卖出信号而懊悔。面对每天涨涨跌跌的行情，大大小小不同的交易机会，每个投资者都试图尽可能多的捕捉每一个交易机会，但结果往往都是与市场擦肩而过，要么错过好的买入机会，要么就错过好的卖出机会，形成巨大落差，不得不让人感叹造化弄人。

 

 

• 那么对于一个外汇投资者来说，如何把握好市场的买入和卖出信号就至关重要。我想我们可以从方法、人性、哲学这几个方面来考虑，这样即使不能保证我们抓住每一个买卖信号，但至少可以保障你不会错过关键的买入和卖出信号。

 

 

关于方法：也就是规则纪律，在外汇这个极度自由的投机市场，只有规则才能告诉你什么可以做，什么不可以做。

 

 

• 比如你是一个技术型的交易者，采用的是葛兰威尔投资法，那你就必须要严格按照葛兰威尔交易法的规则进行交易。就像葛兰威尔投资法提到：当移动平均线从下降运行逐渐转为横向运行，并且均线向上方抬头，而汇价也从移动平均线下方向上方突破时，视为买进信号。你就要坚决执行，不要犹豫不决，怀疑他的准确性。

• 当然也不是每种方法在任何时间任何地点都适用，有可能他也会出错，那我们怎么办呢？其实我们可以通过另外的一些方法来管理他，比如说资金管理：当葛兰威尔投资法出现买入信号时，你又不是非常确定行情，那你就可以通过资金管理，控制自己的仓位，这样即使出现错误，也不会造成重大损失，当然也不至于会让你错失良机。

• 方法每一个人的都不一样，但你一定要根据自己的方法严格的执行下去，形成纪律，这样才不至于错失好的买入和卖出信号。也只有遵循规则，稳定的利润才可以预期，否则，盈利就是偶然的，亏损就是必然的。

 

 

• 关于人性：其实也是最难控制的。稳定的利润除了方法以外，其最终来源是一系列的优良品格，或者称之为行为习惯。我们都知道往往一段行情的下跌是为了更好的上涨，但要是你控制不住自己的情绪，也许你就卖在了黎明之前。在投资的道路上你需要有极强的忍耐力和决断力，正所谓：小不忍则乱大谋，当断不断，反受其乱。面对市场的诱惑，只有把握好人性弱点，才能不至于卖错或错过买点。

 

 

• 关于哲学：所谓投资哲学就是你要信仰。他是一种高度凝结的东西，是对交易世界的解释，是源于对市场认识，是我们思想的盾牌，是我们免受市场情绪躁动影响的定心剂。要怎么解释呢？比如说：索罗斯的投资哲学是易错性和反身性。那么你就要根据你对于外汇市场的认识建立你的世界观哲学论。

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