全球央行观察
央行动态数据
美元指数
英国央行下调基准利率50个基点至0.25%,预计将在未来至少12个月内保持逆周期资本缓冲率在0%不变。
中国央行：目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。
欧洲央行行长拉加德甚至在本周三警告称，如果不采取紧急措施，欧洲将面临如同2008年一般的大型危机,欧洲央行将研究所有可能的政策工具。
大中华市场
国内商品期货
农产品
市场动态
白糖
近日受原油期价重挫影响，郑糖主力合约突破5650—5830元/吨的振荡区间，下方支撑转为压力。鉴于海外疫情尚未出现拐点且油价偏弱，国内糖市供需错配，短期郑糖上涨乏力，关注压力的有效性。
大豆
大豆期货下跌3美分到6美分不等，其中5月期约收低3美分，报收873.25美分/蒲式耳；7月期约收低3.75美分，报收880.50美分/蒲式耳；11月期约收低4.75美分，报收886.75美分/蒲式耳。
棉花
ICAC三月全球报告偏中性。美国棉花协会：20/21年度植棉面积同比下降6%。2020年全国植棉调查植棉意向下降5.36%。美农业部2月报告总体略偏空。全球疫情爆发，影响出口消费。中国农村部12月发布棉花供需平衡表19/20产量580万吨，消费803万吨，进口160万吨，期末库存652万吨。12月进口棉花15.36万吨，同比减少29.67%，环比增加46.15%。现货3128b全国均价12641，基差191(05合约)，20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。
玉米
C2005最高报1959，最低报1941，收盘1955，较上一交易日+0.51%；成交量351049；持仓438266，-34556，基差-30；C5-9月价差-65。CS2005最高报2264，最低报2248，收盘2262，较上一交易日+0.31%；成交量59148；持仓83291，-2722，基差-38；CS5-9月价差-100。
鸡蛋
鸡蛋2005合约日内放量增仓收跌3.81%，最高报3395元/500千克，最低报3280元/500千克，收盘3281元/500千克；成交量491140手，持仓量244626手，+27030手；JD5-9月价差-1001元/500千克，-73元/500千克。
洞察
白糖
疫情持续背景下，用糖需求减弱，市场情绪偏悲观，原糖、油价均表现偏弱，国内本榨季压榨持续。供需错配下，短期郑糖期价将上涨乏力。关注做空2009合约、2101合约价差的套利机会，内外盘价差扩大套利可考虑继续持有。
大豆
疫情对大豆的影响相对偏多，如果不出现全市场恐慌性抛售，短期豆一或偏强振荡。后期随着疫情缓解，食品价格逐步下降，预计豆一上行空间有限。
棉花
全球多地疫情爆发，市场对全球消费担忧，棉花跟随下跌，不过主力合约12000附近支撑较强。国内棉花期货价格目前处于较低位置，低位不宜追空，目前低位震荡，短线为主，中线抄底关注远月，等待时机。
玉米
港口库存明显偏低且随着企业复工增加玉米需求好转，但考虑到疫情悲观预期下贸易商囤货的意愿或不高，周二中储粮玉米拍卖成交率出现回暖迹象，需要继续跟踪成交情况，周三玉米仓单再次减少提供一定挺价因素，预计C2005合约维持 1945-1960 元/吨区间震荡。考虑到节后玉米及淀粉仓单量持续减少，对淀粉期现价格形成一定支撑，未来需要关注库存增加趋势，预计淀粉期价整体跟随玉米走势。受到物流运输制约，而开机率低位限制库存增加趋势。技术上, CS2005 合约短期或仍维持 2250 元/吨-2270 元/吨区间震荡。
鸡蛋
近期随着蛋价震荡回升，蛋鸡养殖利润转亏，但亏损水平维持在盈亏平衡点附近，考虑到一季度仍存在动物蛋白供应缺口，判断鲜蛋及淘汰鸡价格低位存在一定支撑；另外持续抛储冻猪肉，稳控猪肉价格；周三现货回升而仓单增加7张，预计期价短期仍有回调，但不建议过度看空；鸡蛋 05合约期价 3300 元/500 千克转为压力位，下方目标看向 3220 元/500 千克，如果未来亏损额度加深或时间延长，则鸡蛋 05 合约有望回升。
有色
市场动态
黄金
上海黄金交易所黄金T+D 3月12日（周四）早盘盘初跌幅0.12%报367.68元/克。
沪铜
受市场情绪影响，昨日伦铜震荡下行，开盘5591美元/吨，盘中最高至5612美元/吨，最低至5507美元/吨，收盘5508美元/吨，跌幅1.38%。
库存：昨日1#升水铜均价44290元/吨，涨280元/吨；平水铜均44280元/吨，涨290元/吨；湿法铜均44220元/吨，涨290元/吨；市场呈现出一定的挺价情绪，市场早间报价便有企高试探至平水甚至升水的意图，但市场整体成交受限，后续报价重回贴水现少量成交。市场整体成交平淡，贸易商成交为主。
沪镍
伦镍昨日收于长阴柱，K柱上方承压boll线中轨，重心较前一交易日大幅下移，近期海外疫情蔓延，恐慌情绪较浓，盘面受影响波动较为剧烈，今日关注伦镍该位置宽幅盘整情况。
库存：昨日国内现货贴水变化幅度不大、为贴水1670元-贴水670元，现货价高，多贸易商套盘交易，同时补些前期出的货，下游采购少，市场成交较清淡。
洞察
黄金
短线看涨（5分钟，15分钟，1小时），中线看涨（日线），长线看涨（周线，月线）。
沪铜
宏观方面，美国经济刺激计划并未如期宣布，市场避险情绪再度升温，昨日美股全线下跌；为应对疫情对经济带来的冲击，英国央行宣布降息50基点，欧洲央行可能动用多种货币手段提振经济。产业端，3月下游消费情况逐步转好，铜材加工企业产能利用率预计将恢复至正常水平，库存的拐点也有望在季末出现，届时铜价压力也会得到一定程度的缓解。短期内宏观面不确定风险仍然较高，铜价波动明显，预计今日沪铜运行区间在43500-44400元/吨。
沪镍
近日原油大跌引发市场恐慌情绪，有色金属普遍下行，沪镍跌逾3%。目前镍市基本面依然偏弱，疫情对镍价带来的影响仍未缓解，不锈钢库存持续高企叠加需求疲弱，说明钢厂和贸易商资金压力不减，也说明下游复工节奏的缓慢。另外，从不锈钢排产计划来看，3月大部分钢厂减产去库意愿强烈，对3月镍需求形成压制。
黑色
市场动态
铁矿石
上周海外疫情扩散，加速铁矿石暴跌，而随着海外市场企稳，本周一铁矿石盘面接近涨停。目前铁矿石供需两侧均呈现弱势，供给端VALE天气好转，且随着港口检修结束，发运量有所回升，未来进口矿到港量将季节性回升。而需求端分歧较大，本周前期部分钢厂检修复产，高炉开工率边际也有所回升，但是预计持续回升幅度不大。疏港量连续3周回升，目前终端需求尚未启动，钢厂大幅补库的意愿较低，多按需采购，预计疏港量上升空间有限。
螺纹钢
中国敬业集团已经完成对英国钢企企业British Steel的收购，并制定了相关的投资计划，其中包括在British Steel的产品组合中增加螺纹钢的产量。敬业表示，其已经承诺投资12亿英镑(15.5亿美元)，以使公司业务更具竞争力和可持续性，并计划在5年内使British Steel的利润率恢复到业内正常水平。敬业提出针对British Steel的五大计划。其中最值得关注的两个项目是在提赛德钢厂的电弧炉建设项目，以及螺纹钢产线项目。敬业还计划建设一座250兆瓦的发电厂，主要服务于斯肯索普钢厂。预计新厂的效率将比原有设施高出三分之一左右。与此同时，敬业还计划投资轧机、生产优特钢，以优化产品组合。该企业证实，现有的中型材的轧机也将进行升级。
洞察
铁矿石
随着未来四大矿山供给回升，供给端逐渐承压，不过由于铁矿石目前库存处于相对低位，抑制下行空间，预计跟随成材宽幅振荡，行情或有反复。短期铁矿石依然偏强振荡，建议观望为主。
螺纹钢
昨日RB2005合约冲高回调，最高价3528，最低价3484，收盘价3497，较上一交易日收盘价涨0.52%；持仓量1570594，+14188；基差为-27，+22；RB10-5月合约价差5，-21。RB2005合约重心再度上移。现货报价继续上调，受期货价格走高推动及随着下游工地陆续恢复施工，用量较之前有明显恢复，市场情绪逐渐回暖。技术上，RB2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA继续上行，红柱小幅放大；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议，短线以3450为止损偏多交易。
能源
市场动态
原油
【国内油价或迎史上最大跌幅：一箱油省约40元】下周二（3月17日），国内成品油将迎来调价窗口。据金联创测算，截至3月11日第六个工作日，参考原油品种均价为43.98美元/桶，变化率为-18.14%，对应的汽柴油应下调700元/吨。安迅思中国研究总监李莉表示，受国际油价的联动影响，国内成品油定价机制下周二或见证近千元的史上最大跌幅。若届时国内成品油每吨降价千元，以一般私家车油箱50L容量计算，未来加满一箱油将可节省约40元。随着国际油价下跌至40美元/桶以下，会不会触发国内成品油调价的“地板价”机制，成为市场关心的一点。
俄罗斯能源部副部长Pavel Sorokin：俄罗斯预计原油均衡价格在45-55美元/桶。
【行情】美、布两油持续下挫，WTI原油跌超7%至30.76美元/桶，布伦特原油跌6.48%至33.73美元/桶。
焦炭
10日J2005合约减仓上行。焦炭现货市场偏弱运行，部分钢厂开始第三轮提降，市场延续悲观情绪。焦企保持正常开工，焦企出货压力增大。下游钢厂自身库存居高不下，焦炭库存处于中高位水平，现在保持按需采购的状态，个别控制到货。预计焦炭第三轮将于近期逐步落实。
焦煤
主产地煤矿复产进程加快，国有煤矿基本已恢复满荷生产，尽管民营煤矿受外地工人返程隔离影响，但多数煤矿产量正逐步恢复正常。近期主产地煤矿降价范围扩大，山西临汾、长治地区部分煤矿低硫焦煤价格1510-1550元/吨，已低于春节前价格。进口澳煤方面，通关政策仍然较为严格，部分港口暂停接受异地报关；进口蒙煤方面，3月4日扎门乌德公路口岸恢复向我国出口煤炭，其他口岸也将于3月15日恢复煤炭出口，不排除提前恢复。
库存方面，下游库存有所增加。截至3月6日，矿上库存258万吨，环比减5.6万吨；独立焦化厂炼焦煤总库存675.14万吨，环比增23.1万吨；样本钢厂炼焦煤库存802.24万吨，环比增30.9万吨；进口煤港口库存634万吨，环比增25万吨。需关注后续疫情进展、安全检查对煤矿生产销售的影响。伴随蒙古煤炭出口恢复，日韩等国焦煤需求减弱，进口焦煤或倾向于中国市场，焦煤整体供应将持续增加，叠加下游钢厂成材库存压力，焦炭价格有所提降，焦煤需求受到牵制。综合来看，焦煤价格将会承压运行。
洞察
国内原油今日跌停开盘，由于外盘昨日原油出现大幅反弹，所以今天大概率也会随着外盘反弹，可以考虑做个套利操作，但是最多做个两到三天，等日线完成日线一笔向上反弹，仍然还是考虑做空，在基本面没有改善之前，后面可能还有下跌空间。
化工
市场动态
甲醇
消息：1、据隆众资讯，截止3月11日当周，华东港口甲醇库存80.62万吨，较上周减少0.19万吨；华南港口甲醇库存19.58吨，较上周增加1.11万吨。2、据隆众资讯不完全样本统计，截至3月11日当周，内陆地区部分甲醇代表性企业库存量约计58.04万吨，较上周同期增加1.78万吨，增幅3.16%。
市场报价：西北内蒙古地区主流价 1655元/吨，+0；华东太仓地区主流价 1830元/吨，+30。
仓单库存：仓单2059张，+0，有效预报1000 张。
主力持仓：前二十名多头持仓449216，- 3403；空头持仓506641，+ 9933。减多增空，净空增加。
洞察
股指期货及期权
市场动态
昨日期指全面减仓，其中IF减仓4187手，IH减仓3149手，IC减仓11566手，如果配合收盘下跌的情况，可以说明主动压力不算很强，下跌空间暂时不会太大。从分时图看，IF和IH早盘减仓横盘，午后加仓下跌，IC早盘减仓下跌，午后加仓下跌，显示多头信心略有不足，而空头压制有所增强。站在中线看，又显得比较迷茫，IF和IH总持仓处于高位，虽然上周五个交易日有四天减仓，但是上周四和本周一、周二的加仓力度较大，导致总持仓仍维持高位，周三的减仓力度不算大，因此IF和IH仍处于多空博弈的状态；IC上周多数时间都是减仓趋势，但本周同样迎来两天增仓收复失地，只是周三再度减仓的力度偏大，说明资金信心更显不足。
洞察
H合约则出现中信和国泰君安减多力度较大；IC合约的看点是排名前两位的席位多空减仓都超过1000手，资金离场明显，另外，海通大幅减多加空，但是安粮席位加多1904手和一德席位加多819手较引人关注。
国际市场
日元区
重要经济数据
日本至3月6日当周买进外国债券(亿日元) 前值：-4897 预期值：-4897 公布值：42403
日本至3月6日当周买进外国股票(亿日元) 前值：2003 预期值：2003 公布值：1577
财经大事
【日本新增53例新冠肺炎患者，累计620例】据日本广播协会电视台报道，截至当地时间3月11日23时，日本当天新增53例新冠肺炎患者，累计确诊620例，累计死亡14人。
日本东京都知事小池百合子：世卫组织宣布新冠肺炎为“大流行”会对奥运会带来一些影响，但就目前而言，取消举行奥运会是不可想象的。
日本政府发言人：目前阶段，没有必要宣布进入国家紧急状态。
市场动态
美元兑日元继昨日冲高之后，后续一直回落，目前最大波幅在275个点左右。
洞察
美日这位置看破不破新低，破了新低可能要继续探底，不破形成二买支撑可以考虑多单，目前国际形势不确定性很强，做单千万要设置好止损。
美元区
重要经济数据
20:30，美国2月PPI月率 前值：0.5% 预测值：-0.1%
20:30，美国至3月7日当周初请失业金人数(万人) 前值:21.6 预测值:21.8
22:30，美国至3月6日当周EIA天然气库存(亿立方英尺) 前值：-1090 预测值：--
财经大事
无
市场动态
北京时间周四（3月12日）早盘，特朗普就疫情发表最新讲话，美元指数短线走低20点，现报96.39。周三美元指数上演V形反转，尾盘小幅收涨，美元指数涨0.03%至96.57。
洞察
周三美元指数上演V形反转，尾盘小幅收涨，美元指数涨0.03%至96.57，特朗普周三试图平息人们对快速蔓延的疫情担忧，表示将动用一切必要的政府资源来应对这一公共卫生事件，他没有透露更多细节。Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，美国在国内和国际上都缺乏领导力，这不会提振投资者信心。美联储下周才会有3月的利率决议，在力度上，降息幅度可能50个基点或者75个基点。
从技术上来看，美指周三回调在95.90之上受到支持，上涨在96.65之下遇阻，收盘在96.49，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在96.05之上受到支持，后市上涨的目标将会指向96.80—97.05。今天美指短线阻力在96.75—96.80，短线重要阻力97.00—97.05。今天美指短线支持在96.30—96.35，短线重要支持在96.05—96.10。美元今天短线以逢低做多为主，可以在96.80—96.10的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。
澳新区
重要经济数据
无
财经大事
无
市场动态
澳美多头76.84%多头增长放缓，纽美多头69.50%多头少量增长。
洞察
行情上，澳美从0.6461支撑上涨后下跌于今早跌回支撑位置。预计短期内将反复测试。
纽美与澳美类似，昨天日内出倒v字行情，跌回支撑。澳新区整体在支撑位调整。
欧元区
重要经济数据
无
财经大事
18:00，公布欧元区1月工业产出月率
20:45，公布欧元区至3月12日欧洲央行主要再融资利率
市场动态
欧元兑美元跌0.10%至1.1270，货币市场完全消化欧洲央行将在周四会议将进一步降息10个基点的预期。英国央行降息之前，美联储和加拿大央行也采取了类似举措，这给欧洲央行带来了更大的行动压力，尽管在利率已深陷负值区间的情况下，欧洲央行降息空间有限。
洞察
投资者押注美联储降息同时，美债收益率暴跌引发美元被抛售，并非因为欧元区自身的利多。而眼下，在欧洲央行于周四即将召开政策会议，外加欧元区当前已经成为了全球公共卫生风险的风暴中心之后，欧元进一步上行的空间已经有限。
英国
重要经济数据
英国2月三个月RICS房价指数 前值：17 预期值：20 公布值：29
财经大事
【英国媒体：英国将随美国从阿富汗撤出部分部队】《泰晤士报》周三援引军界知情人士的话报道，英国政府打算效仿美国，从阿富汗撤出三分之一的士兵。据报道，英国计划到7月中旬，从在阿富汗驻扎的1100名英国士兵中撤走330人。几乎所有的英军都驻扎在喀布尔或首都附近。报道同时指出，少数英国突击队与美军也驻扎在阿富汗的其他地区，包括南部的赫尔曼德省。该报的消息来源称，只有在塔利班履行与美国达成的协议规定的义务之后，英军才会继续从该国撤离。
英国首相发言人Slack：英国首相约翰逊将于周四主持召开紧急新冠肺炎疫情会议；英国政府预计将于周四决定，是否将新冠肺炎疫情应对状态自“控制”状态转变为“延迟”状态；预计英国政府将于周四批准更加严厉的措施以应对新冠肺炎疫情的爆发。
市场动态
英镑兑美元继续大跌，最大波幅在173个点左右。
洞察
英国昨日突然宣布降息，盘中暴跌100多个点之后又被拉回，晚上又继续回落创出一周新低。在新冠状病毒的影响下面，全球经济具有极不确定性，暴涨暴跌可能会成为常态，小心操作，只有到了极高的安全边际之后才考虑操作。英镑这位置感觉短期下跌空间不大，可以小仓位考虑多单。
风险预警
周三英国经济数据。
周三美国经济数据。
周三英国政府公布2020年财政预算。
周四欧洲经济数据。
周四美国失业率。
周四欧洲央行公布利率决议。
周四欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)召开新闻发布会。
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