汇市焦点

• 交易偏好 – 本周相对较为看好澳/美（AUDUSD）和纽/美（NZDUSD）。

• 欧元区方面，欧元区大规模经济刺激计划叠加美元回落，提振了欧元。不过，我们认为后期欧元想要继续走高还需要看到疫情的好转，另外，因经济和金融市场震荡，而且美元的需求仍然存在，所以美元仍可能升值。因此，短期欧/美技术性修复或已接近尾声， 上方1.1000将面临较大压力，可部分获利出局。

• 英国方面，近期英国就疫情采取的封锁措施触发了英镑反弹，不过，投资者仍需留意脱欧进程、以及针对疫情而采取的经济计划，这也是影响英镑未来走势的几个要点。技术上，1.2400以上将面临较大压力。

• 商品货币方面，股市的上涨，以及市场情绪的改善，澳元、纽元继续反弹。但，考虑到澳大利亚和新西兰采取了全国封闭政策，这将进一步减少经济活动。因此，澳元后续反弹的力度或许会受到一定的限制。技术上，澳/美0.6200、纽/美0.6050短期将面临压力。

• 避险货币方面，受疫情影响，美国失业人数大幅攀升，考虑到这只是美国实施禁足令以来首周的数据，建议投资者谨慎。另外，今晚，美国将会公布2月PCE，考虑到非制造业PMI和非农就业人口好于预期，今晚的数据或许会给予美元一定支撑。技术上，DXY下方可关注98.5支撑。

• 随着美元走弱，日元反弹，其实我们早有预期。因此，我们维持原来的预判，认为美/日短期将面临回调，短期可关注108的支撑。

• MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌2.00%，本周组合及截至北京时间3月27日16:16盈亏如下，利差（库存费）为正向。

商品市场

• 交易偏好 –本周我们维持黄金（XAU）和原油（WTI）为震荡偏多的结构。长期来看，全球低利率和持续的流动性注入为贵金属提供了上涨的条件，但短期风险偏好的上升给黄金带来了压力。总的来看，我们还是维持黄金为震荡偏多结构，短期升幅过大后有修整预期。

• 油价方面，虽然经济刺激计划和股票市场的上涨，使得市场风险偏好情绪继续回暖。但因需求忧虑盖过了刺激效果，因此，我们维持油价是一个中期偏弱短期有反弹的结构。

摘要

• CFTC资金流数据显示，澳元、纽元净空头处极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨。

• 澳/美、纽/美、美/日、美/瑞、美/加可部分获利出局。

目标价欧/美美/日镑/美美/加澳/美纽/美短线1.1000109.001.22001.41000.60500.5900中线1.1000109.001.22001.41000.60500.5900

目标价WTIXAU短线22.001,615中线25.001,615

财经日历