汇市焦点

• 交易偏好 – 本周策略和上周策略保持一样，继续看弱欧/美（EURUSD）,并认为澳/美（AUDUSD）、纽/美（NZDUSD）已经接近高位，还未兑现利润的冲高可兑现部分利润。
• 欧洲方面，今日，德国将公布ZEW经济景气指数，我们预计将进一步施压欧元，另外，本周四将召开的欧盟峰会，如果欧盟内部还存在分歧，短期或将继续令欧元承压。技术上，支撑下移到1.0800。
• 英国方面，从今日英国公布的一系列经济数据来看，整体偏下行。另外，英国与欧盟的谈判市场也并不看好，因此，我们维持英镑为偏弱结构。技术上，短期关注1.2400支撑。

• 商品货币方面，油市暴跌，迭加全球性经济封锁，商品货币整体承压，其实，我们在上周就已经给出建议冲高可兑现利润，现已如期实现。结合今日澳洲联储的会议纪要和油价的走势，我们认为商品货币还有回落空间。技术上，短线关注澳/美0.6200、纽/美0.5900支撑。

• 避险货币方面，油价狂泻提升了美元作为避险资产的吸引力，此外，白宫要求联邦机构为员工重返办公室工作做好准备，也提振了美指。就目前来看，短期疲弱的经济资料或将进一步推动美元上涨。总的来看，我们还是维持美元为偏强结构，技术上，100是一个关口。
• 美/日亚洲盘小幅回落，主要是因亚洲股市纷纷大跌，日元获得避险需求支撑，短期，我们还是维持日元相比于美元可能更具优势。所以，维持美/日为震荡结构。

• MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.06%。本周组合及截至北京时间4月21日16:11盈亏如下，利差（库存费）为正向。

商品市场

• 交易偏好 – 本周我们维持黄金（XAU）和原油（WTI）为震荡结构。长期来看，全球低利率为黄金提供了支撑。另外，股市的下行和油价的创纪录下跌也刺激了避险需求。总的来看，短期我们还是维持黄金为震荡结构。
• 油价方面，由于市场预计短期依然不能解决供应过剩的局面，迭加主要原油交割地的储油空间接近极限，加剧了对即将到期的原油合约的抛售，油价暴跌。中长期来看，我们认为短期油价的下跌将会为未来油价提供一个相对“底部”，正所谓不破不立，我们更多需要的是时间。

摘要

• CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，但目前价位已高，冲高可兑现利润。另外，欧元的多头也处于极值。

• 澳/美、纽/美、镑/美已如我们预期回落。
• 欧/美可继续持有。

目标价欧/美美/日镑/美美/加澳/美纽/美短线1.0850107.501.24001.42000.63000.6000中线1.0800107.501.24001.42500.62500.5950

目标价WTIXAU短线10.001,690中线12.001,690

财经日历