什么是MiFID II ?

MiFID II是欧盟制定的立法框架，用于监管欧盟金融市场和改善对投资者的保护。它的目标是规范整个欧盟的做法，恢复人们对该行业的信心，尤其是在2008年金融危机之后。MiFID的修订版于2018年1月3日推出，比欧盟行政部门欧盟委员会(European Commission)采纳MiFID的立法建议晚了六年多。

从技术上讲，MiFID II适用于立法框架，它所概括的规则实际上是金融工具市场监管(MiFIR)，但是在口语中，MiFID这个术语是用来表示两者的。

· 2018年1月3日，欧盟出台了一揽子金融行业改革法案 MiFID II。

 · MiFID II几乎涵盖了欧盟金融服务业的所有产品。

 · MiFID II监管场外交易，本质上是将其推入官方交易所。

 · 提高成本透明度和改进交易记录是MiFID II的关键规定之一。

最初的金融工具市场指令（MiFID）于2007年11月生效，随后的全球金融危机的爆发暴露了其规定中的某些弱点。它过于狭隘地关注股票(忽略了固定收益工具、衍生品、外汇和其他资产)，没有处理与欧盟以外的公司或产品的交易，让欧盟成员国自行决定相关规则。

MiFID II协调了成员国之间的监督应用，并扩大了法规的范围。特别是，它规定了更多的报告要求和测试，以增加透明度，减少暗池(允许投资者在不透露身份的情况下进行交易的私人金融交易所)和场外交易(OTC)的使用。根据新规定，黑池股票的交易量在12个月内不得超过8%，新规定还针对高频交易，用于自动交易的算法必须经过注册、测试，并包括断路器。

MiFID II将MiFID要求的范围扩展到更多的金融工具。股票、大宗商品、债务工具、期货和期权、交易所交易基金(ETF)以及货币都在其管辖范围内。如果一种产品在欧盟国家有售，它就会受到MiFID II的保护。

MiFID II不仅涵盖了金融投资和贸易的几乎所有方面，而且还涵盖了欧盟内几乎所有的金融专业人士。银行家、交易员、基金经理、交易所官员、经纪商以及他们的公司都必须遵守其规定，机构投资者和散户投资者都是如此。

MiFID II限制任何第三方向投资公司或财务顾问支付与向客户提供的服务相关的报酬。银行和经纪商将不再能够对研究和交易收取单一的费用，迫使他们对每项研究的成本有更清晰的认识，并可能提高投资者可获得的研究质量。经纪商必须提供有关其交易的更详细的报告，实际上包括价格和交易量信息在内的50多个数据。他们将必须存储所有通讯信息，包括电话对话，鼓励进行电子交易，因为它更易于记录和跟踪。