RedstoneFX｜澳元兑美元可能继续走高，因为基本面支持澳元

RedstoneFX——澳元兑美元可能继续走高，因为基本面支持澳元

澳元/美元货币对以美元表示澳元的价值，最近表现良好，最近又上涨至2020年开盘价约0.7016（如下所示）之上。考虑到我们今年早些时候看到的大幅下降，因为COVID-19大流行确实占据了上风，这种逆转是明显的。

（作者使用TradingView创建的图表。此后适用于所有随后的烛台图表。）

正如股票估值在短期内会波动很大一样，货币价格也可能会波动，但是与股票一样，这并不意味着潜在的基本面变化也是如此。相反，市场波动是由公允价值的驱动。

风险资产和有利风险货币对（包括澳元/美元）急剧下跌，然后急剧回升。从2020年2月下旬开始，COVID-19大流行的出现开始对市场产生真正的影响（当时股市开始下跌，尽管无论大流行是在可能超买的水平）。

澳元与股票一起走弱，但随着市场调整，澳元反弹。油价暴跌实际上使澳元在贸易条件（一个国家的进出口价格之比）的基础上更具吸引力，因为澳大利亚是原油的净进口国。将其与美国的贸易条件进行比较（如下所示）表明，今年实际上对澳元而言是有利的。

（来源：贸易经济学）

澳大利亚的贸易条件总体上可能正在走软，但美国的贸易状况则更为糟糕。差距的扩大有利于澳元/美元的上涨。我们可以将其与以下事实结合起来：美联储（COVID之前）的短期利率高达1.50-1.75％（目标范围），而澳大利亚的利率在年初设定为+ 0.75％ 。此后，澳大利亚储备银行（RBA，该国中央银行）将利率降至0.25％，但美联储也降息了（实际上降至0.00-0.25％）。

因此，澳元不仅在今年具有更有利的贸易条件，而且与美元的利差也更加有利。可以提请注意一个事实，即今年美元在贬值，因为美联储干预产生了充足的美元流动性，以防止美元荒的情况。由于澳元也是一种常规的“风险承受”货币，因此改善的风险情绪自然也应该倾向于澳元等货币而非美元。

澳元目前的上行方向应该会继续，因为近期内不太可能加息。美国更有可能在澳大利亚之前加息，因为澳洲联储不愿为澳元/美元创造正利率差，这可能触发更多的澳元走强（这将削弱澳大利亚的出口竞争力）。美联储已经表示不太可能在2022年底前升息，利率可能会保持稳定；。

澳大利亚也不大可能采用负利率。澳洲储备银行行长菲利普·洛称此举“极不可能”。因此，如果我们假设利率暂时保持基本（或完全）稳定，并且假设石油价格长期保持较低水平，并且我们还假设风险情绪保持相当稳定，那么当前澳元兑美元似乎是积极的。

正如我之前指出的，欧元兑美元也一直取得进展。因此，查看EUR / AUD图表可能有助于确定AUD强度是否更大。

欧元/澳元已经从今年的高点大幅下跌，但该货币对未能找到其2020年开盘价低于1.60（尽管在6月初接近）欧洲中央银行今年未提高利率（将其存款便利率保持在负-0.50％的水平），并且鉴于德国等主要欧洲国家实际上在贸易条件上的收益甚至超过了澳大利亚，因此，总体而言，我们可能希望欧元/澳元从根本上推高一点。

因此，澳元实际上抑制了欧元从大幅上涨中回落，这可能被视为对澳元有利。

目前，我认为澳元/美元将继续出现看涨的方向偏见。