昨天下午，国内期市农产品板块大涨，苹果强势涨停，鸡蛋、豆油涨逾2%。化工品重挫，原油大跌逾3%。

但晚间市场情绪风云突变，国内期市夜盘开盘后不久，上期所原油期货主力合约触及跌停，日内跌幅8%。深夜11点，WTI原油期货跌势不止，日内暴跌9%，报36.19美元/桶，续刷6月15日以来新低。截至收盘，上期所原油期货2010合约夜盘收跌8.02%，报251.00元人民币/桶。WTI 10月原油期货收跌3.01美元，跌幅7.57%，报36.76美元/桶。

昨夜美股开盘大跌，道指跌1.42%，失守28000点关口；纳指跌超3.5%，跌破11000点关口；标普500下跌2.09%。今晨收盘，美股三大指数集体大跌，受科技股拖累，纳指领跌4.11%；标普500指数跌2.78%。科技股中，特斯拉重挫约21%，创最大单日跌幅。

油价再遭重挫，发生了什么？

对于近日油价连续下跌，某期货分析师杨安向期货日报记者表示，近期原油市场下跌的核心推动力是供需两端缺乏亮点，且供应端出现松动迹象，引发市场担忧情绪。近期国际油价远期曲线走弱，沙特也大幅下调对亚洲客户的贴水，这都进一步加大了市场对供需的担忧，累积了较长时间的调整需求开始控制判断，悲观情绪不断强化，所以油价连续下跌。

“虽然短期内油价在回调惯性下继续下跌，但实际上当前油价并不高。目前金融市场流动性充裕，资产配置需求较大，随着布伦特油价接近40美元/桶，WTI原油跌入38美元/桶以下，会吸引资金买入，而且低油价也是原油市场供需的最佳平衡器。所以我们认为油价并不具备持续深跌的条件，此轮回调应该已经释放了主要的回调空间，后面继续回落的空间相对有限。40美元/桶是布伦特原油比较强的支撑位，值得我们持续关注。”杨安说。

某期货原油研究员桂晨曦认为原油下跌原因有三个：1.美股下跌。7月原油期货量价结构开始分化。表征基本面的现货贴水及月间价差走弱，表征市场情绪的基金净多持仓持续下滑，而单边油价在美股持续上行创历史新高支撑下维持震荡偏强。近日美股高位回落，金融支撑减弱，同步触发油价回调。2.沙特、阿联酋下调油价。上周末沙特宣布连续两个月下调对亚洲出口官价，本周阿联酋亦大幅下调出口官价。轻度价格战迹象隐现。3.油品需求不及预期，炼厂利润持续疲弱。7月美国疫情复发，8月欧洲疫情复发，导致需求恢复进展反复。炼厂推进复产使供应端增量大于需求，柴油库存增至历史高位，利润大幅下行施压后期开工恢复程度，进一步影响原油需求。

展望后市，美股回落触发美油下跌，美油跌幅放大进一步施压美股下行；叠加前期盘整过长时间后的技术性释放，若引发量化策略跟随，短期或仍有下行空间。中期若美股止跌后，油市再平衡推进，油价或回归震荡。

苹果尾盘触及涨停，多头情绪愈演愈烈？

昨日，苹果期货突然大幅拉升，尾盘涨超6%触及涨停，价格创出三周新高，近3日苹果期货自低位累计上涨了500多点。

某期货分析师孔令琦表示，8月底苹果市场行情开始回暖，主要原因是这段时间低价早熟果货源减少，特别是适合电商销售的低价中等质量货源基本售空，而晚熟富士尚未上市，剩余的优质客商货趁这个空档期价格小幅报涨，这种情况在山东比较普遍。此外，山东沿海产区今年雨水比较多，部分果园的早熟嘎啦果出现水烂的情况，还有烟台西部一些乡镇苹果的个头比较小，整体质量不是很好，所以目前现货市场的局面是差货卖不动，中等货卖完了，优质货和冷库货趁机涨价。

“但这个局面预计不会持续太久，本月开始山东地区的红将军陆续开始供应，目前消息显示红将军的质量比较好，一定程度上能弥补掉空档期的需求，9月下旬晚熟富士开始上市，产量虽不及去年，但仍保持在4000万吨左右，基本满足市场需求。后期需要关注十一备货情况及冷库入库量的情况，因为明年7月合约取消，如果今年入库量较大，远月5月合约可能会面临比较大的库存压力。”

接下里我们看看还有哪些品种机会？

黑色

螺纹钢：供给方面，唐山钢厂环保限产利好，考虑到全国其他地区钢厂主动减产意愿较低，预计本周钢铁产量波动不大。需求方面，据Mysteel调研237家贸易商，9月至今建材日均成交量22.3万吨，略高于8月份的22万吨，表明需求回升缓慢。心态方面，今日黑色期货弱势震荡，市场普遍谨慎观望。

铁矿石：今青岛港pb粉报价946元，下跌2元。上周澳巴发运持稳，到港小幅下降，铁水因华北地区高炉停产而小幅回落，钢厂生产积极性未减为矿价带来支撑。本周预计运量、到港双增，港口因卸货速率提升或将供应端带来一定增量，铁水由于高炉检修增多进一步下降，且结构性矛盾改善较大，供需紧平衡有所缓解。进口矿价格或将震荡弱势运行。

动力煤：今现货564元/吨，上涨6元，11升水21.2元。主产地蒙西地区煤矿受煤管票管控趋严影响供应，而需求升温，价格继续上探；陕北地区部分煤矿环保检查、限产、非电力需求增加等因素影响下，局部区域价格上涨；晋北地区价格基本稳定。港口方面，阶段释放采购需求，并推升上游市场看涨预期，而上游有现货资源的贸易商惜售待涨，也有部分贸易商参照期货近期合约报价大幅上浮，但下游对过高的价格接受程度有限。

焦煤：市场供需面持续好转，煤矿走货顺畅，产地价格零星上调。下游补库继续，且铁路等运力稍有好转，大矿库存压力减轻，价格暂时稳定为主。进口澳煤方面，随着国际需求回暖，近期海煤成交仍以印度等国际需求为主，澳煤通关政策严格，中国多数终端仍以观望为主，市场鲜有成交。

焦炭：焦炭市场第二轮涨价已全面落地，整体看基本面偏强运行，供应端多有预售，尤其干熄焦资源以及高品质资源销售紧俏，焦企厂内多保持即产即销状态，钢厂方面，南方库存相对充足，北方地区部分钢厂库存偏低，但近日唐山环保有趋严，部分钢厂采购心态稍有变化，不过限产影响力度及范围有待继续跟踪。

有色

现货方面，根据长江有色网，铜下跌90元，铝下跌20元，锌持平、铅持平、锡上涨750元，镍下跌500元。

LME库存：铜库存减少1000吨，铝库存减少4200吨，锌库减少100吨，镍库存减少48吨，锡库存增加190吨，铅库存减少225吨。

能源化工

沥青：中化泉州下跌50元/吨，其余炼厂稳价。今日仅华南地区市场主流成交低价下跌50元/吨，其余地区持稳。东北市场主流成交2450-2650元/吨，暂时持稳。台风“海神”携风带雨袭击我国东北地区，这是继第8号台风“巴威”和第9号台风“美莎克”后近期登陆东北的第三个台风。短期东北需求难有起色，沥青价格也未再进一步下调，短期价格延续弱势。据了解，目前东北货源尚未实际装船难运，中旬可能有计划实施。山东市场主流成交在2420-2730元/吨，较前一工作日暂时持稳。国际油价下跌、沥青期货低位盘整导致现货市场气氛偏空，市场交投相对偏弱，部分低价货源仍待消化。终端需求暂未出现明显的改善，下游仍按需采购为主，预计短期市场价格或延续弱势。华南地区主流报价在2750-2850元/吨，低端价格下跌50元/吨。华南地区降雨较上月相比减少，但市场终端需求未见明显起色，成交气氛疲软，炼厂出货受限。华南中石化主营炼厂持续高位稳价，但地方炼厂价格较低，市场实际成交价格略有下滑。预计本周内，华南地区的市场价格将在持稳的基础上出现小幅下滑。后市展望：市场心态不佳，原油低迷、需求恢复迟缓以及充裕的供应仍然利空市场，本周市场低位盘整为主。技术分析：今日沥青主连2012横盘整理，终以2552报收，与昨日持平。从形态上看， 沥青仍然处于下跌趋势，建议：择机沽空。

燃料油：山东市场：消息面持续走弱，地炼柴油价格小幅下滑。渣油方面，渣油市场需求刚需为主，场内交投平平，价格弱势持稳。中捷200#沥青今日放量，成交2600元/吨，持平。目前低硫渣油成交在2600-2600元/吨；中硫资源成交在2500-2550元/吨。后市展望：综合来看，短时油价存在部分回调动能，但缺乏强势指引，油价或趋于偏弱整理。短期柴油市场仍存一定的回落风险。燃料油市场氛围看空不减，下游需求有待跟进，消息面暂无利好提振下，预计短期价格维持低位整理。

PTA：盘中WTI原油跌至38.4美元/桶左右，利空市场心态，PTA仓单货源加速流入现货市场，PTA现货供应宽松，担忧PTA跟跌原油，预计夜盘PTA行情弱势震荡。

PE：前期市场价格大幅拉涨，下游消化能力有限，加之近日线性期货走势较为疲软，市场价格窄幅回调。近期石化库存仍处相对低位，且进口货源较为紧张，同时适逢“金九银十”传统下游需求旺季，市场仍存上涨动力，但近期受期货影响或将继续维持窄幅回调态势，卓创预计，明日国内PE市场或以震荡回落为主，LLDPE主流价格预计在7500-8050元/吨。

PVC：今日国内PVC市场弱势震荡，下游逢低适量补货，交投不温不火。受原油市场带动，PVC期货弱势震荡，但现货基本面变化不大，上游暂无销售及库存压力，报价小幅松动，下游开工提升一般，但刚需平稳，市场矛盾仍不突出，明日PVC走势震荡。

PP：今日PP期货震荡下行，现货继续走低。明日看，PP期货延续弱势整理的可能性较大，或对场内业者心态形成一定压制。基本面看，上游原油下跌，部分出厂价走低，成本支撑减弱。随着现货价格持续走低，贸易商不乏让利以促成交，下游谨慎观望，刚需采购为主，成交有限。基于此，卓创预计明日PP或仍将延续弱势整理，以华东地区为例，拉丝主流价格在8000-8250元/吨。

农产品

天然橡胶：现货报价涨50至150。轮胎厂家开工运行延续稳定，出口持续向好态势仍有助推。供应端方面当前部分胶种外盘价格维持高位支撑市场，同时另据了解国内替代指标虽有补充，但部分胶种市场缺口仍存，标二等胶种价格仍有明显上涨。不过青岛地区一般贸易库存继续增长态势不减。为此预计天然橡胶市场未来整体走势可能偏弱。

豆粕：沿海豆粕价格集中在2900-3020元/吨一线，较昨日稳中波动10-20元/吨。中方将继续采购美豆，大豆到港量庞大，压榨量居高不下，油厂豆粕库存仍有压力，截止9月4日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量116.23万吨，周降幅在3.35%，同比增加47.16%，部分油厂仍在积极催提，且油脂表现强势，买油卖粕套利，也抑制粕价。但天气炒作及中国良好需求令美豆走势保持坚挺，且畜禽养殖业逐步复苏，加上相比杂粕，豆粕性价比优势明显，饲料配方中豆粕添比较高，及当前部分油厂9月豆粕进度基本已达70-80%左右，另外，东北地区今年三度遭遇台风，国产大豆和玉米产量将受到影响，油厂提价意愿较强，也提振豆粕价格。总的来看，天气炒作及通胀预期之下，整体还将延续震荡趋升。密切关注美豆产区天气变化及本周将公布的USDA供需报告。

菜粕：报价在2300-2370元/吨，跌10-30元/吨。大豆到港量庞大，压榨量居高不下，部分油厂豆粕库存仍有压力，仍在积极催提，拖累粕价，但菜籽进口受限，菜籽压榨量处于较低水平，及水产养殖处于旺季，畜禽养殖逐步复苏，出货增加，沿海菜粕库存降至0.63万吨降幅43%，颗粒菜粕库存降至2.5万吨周比降幅58%，货源日益紧张，或限制菜粕回调空间，短线菜粕价格或震荡偏强为主。

菜油：报价在9140-9240元/吨，涨10-20元/吨。菜籽进口量受限，菜籽压榨量处于较低水平，沿海菜油库存在23.4万吨，较去年同期降幅48%，处于历年同期低位水平，支持菜油价格。但菜油和豆油、棕榈油价差逐渐拉大，影响菜油的消费。鉴于菜油货源仍紧张，及资金继续做多油脂期货，预计短线菜油或维持高位运行。

豆油：沿海一级豆油现货主流价格跟盘上调至7040-7110元/吨，涨幅在80-140元/吨。天气炒作及强劲中国需求令美豆持续拉升至970关口上方，国内大豆的进口成本跟随抬升，而部分油厂豆粕胀库令上周大豆压榨量被动降低，及双节前备货继续情况下上周国内豆油库存再次止升转降至127.5万吨周比降2.5%，某集团启动2-5月基差采购令豆油收储预期再起，同时近期黑龙江三度遭遇强台风袭击，国产大豆和玉米产量受到一定的影响，叠加全球通胀预期升温，资金做多积极性仍较高，预计短线豆油行情整体较强走势有望延续。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在6390-6490元/吨，涨110-130元/吨。天气炒作令美豆持续拉升，大豆进口成本跟随抬升，而部分油厂豆粕胀库，令上周大豆压榨量下降，及双节前备货令上周国内豆油库存再次止升转降至127.5万吨周比降2.5%，某集团启动2-5月基差采购令豆油收储预期再起，另外因棕油到船较少而成交良好，令上周五食用棕油库存降至32.73万吨，周比降2.8%，叠加全球通胀预期升温，资金做多积极性仍较高，及强台风令东北大豆玉米减产，预计短线油脂行情整体将保持较强走势。密切关注本周四公布的MPOB月度供需报告指引。

白糖：白糖出厂均价为5458元/吨，上涨32元/吨。随着前期加工糖原糖的甜菜糖的陆续停机，加工糖阶段性供应继续回落，当前仅剩赤峰众益一家企业仍在加工，预计在未来10天内将停机，叠加广西库存处于低位和节日备货仍在持续，资金做多积极性仍旧较高，部分贸易商仍表现出较强的购买热情，预计短线白糖价格仍旧保持强势走势。由于巴西排船量由6月份高峰350万吨降低至当前的193万吨可能将逐步验证巴西出货受阻，加上国内北方甜菜糖企业将在在9月20日陆续开机生产，叠加国内近两个交易日涨幅较大，需防范糖价运行至相对高位后，市场出现技术调整风险。

玉米：全国玉米均价为2233元/吨，较昨日上涨2元/吨。东北主产区接连受到台风登录影响，降雨和大风已使得部分玉米地块出现倒伏，其中，哈尔滨、绥化、 五大连池、松原、公主岭、榆树、辽源等在受灾严重，今年主产区玉米减产已成定局。“海神”今日登陆东北，需关注是否会对东北玉米造成二次伤害，市场对新季玉米产量有担忧情绪，此外，本周的临储拍公告迟迟未见出台，市场预估将停拍，收货有粮的贸易商对后市有乐观情绪，今日东北个别地区贸易商价格上涨，南方港口玉米也再度回升。只不过，临储拍卖粮陆续出库，且近阶段中国采购进口玉米力度持续加大，据悉中国已给予某家中字头国企1000万吨的关税配额外的进口额度，且2021年度美国玉米已进口770万吨，尽管该消息暂无官方证实，但从美国农业部报告中也能看出来，近期接连采购进口玉米，同时，近日进口谷物陆续到港，加上华北地区玉米早熟新玉米已有上市，9月份以后玉米粮源或增加，而市场终端采购节奏不佳，基本面仍有压力，短线即使上涨，空间受限，或以稳中小幅波动为主。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：12823，涨12。储备棉成交率100%。平均成交价格12085元/吨，较前一日下跌10元/吨，折3128价格13425元/吨，较前一日上涨214元/吨。配额内进口棉价格涨持稳。

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