昨晚国内夜盘期货收盘，多数品种收涨。郑醇涨超3%，棕榈涨超2%，郑棉、焦炭等涨逾1%，豆二、郑油等小幅上涨；纯碱跌超2%，玻璃跌超1%，菜粕、PVC等小幅下跌。

OPEC再次下调全球原油需求预期和疫情导致需求减弱的担忧不减，但美元走弱、股市上涨的支撑较强。WTI 10月原油期货收跌0.2%，报37.26美元/桶，上周累跌6.1%。布伦特11月原油期货收跌0.22美元，跌幅大约0.6%，报39.61美元/桶，上周累跌6.6%。

OPEC月报称，8月OPEC原油产量增加76万桶至2405万桶/日，沙特产量增加47.5万桶/日至889.2万桶/日。OPEC月报将2020年全球原油需求增速预期从-906万桶/日调整至-946万桶/日。

截至今日凌晨收盘，美股标普500指数涨1.27%；欧洲Stoxx50指数涨0.08%；美元指数跌0.19%；WTI原油跌0.35%；Brent原油跌0.78%；伦铜涨0.96%；黄金涨0.87%；美豆涨0.10%；美豆粕跌1.05%；美豆油涨1.66%；美糖跌1.34%；美棉涨2.82%；棕榈油大涨2.9%；CRB指数涨0.06%，BDI指数涨1.18%。

昨日，油脂油料板块成为市场上“最亮的星”，涨幅榜的前八名中相关品种占了六席。其中，棕榈油主力合约2101以4.24%的涨幅领涨商品市场，收报6096元/吨，豆二期货主力合约2011上涨3.61%，收报3678元/吨，豆油期货主力合约2101上涨3.31%，收报6998元/吨，豆粕期货主力合约2101上涨2.77%，收于3118元/吨。菜籽粕期货、菜籽油主力合约分别上涨2.59%、2.55%，收报2557元/吨、8806元/吨。

黑色

螺纹钢：受周末唐山钢坯上涨推动，今日国内钢材现货市场小幅跟涨。上周钢价弱势下行，主要缘于“金九”需求预期没有兑现。当前市场谨慎心态仍存，钢价走势取决于需求强弱变化。如果本周钢材需求没有太大起色，预计钢价继续震荡调整，只有需求明显回暖，钢价才有望持续上涨。

铁矿石：今青岛港pb粉报价932元，上涨3元。本周预计远期供应有所增加，到港量有所下降，港口库存继续小幅波动，但压港逐步缓解中，品种性结构矛盾也由于钢厂的配比调整继续改善，供应端整体偏宽松，需求端，由于北方部分钢厂的提产计划预计铁水产量整体有所增加，再加上节前补库的需要，需求环比有所增加，加上现在对九月份钢材的需求预期仍有期待，预计本周铁矿石的价格仍是高位震荡的走势。

动力煤：今现货579元/吨，上涨2元，11升水11元。近期主产地动力煤市场延续偏强走势，需求积极，煤矿出货良好，叠加下游港口煤价出现明显上涨，进一步带动多家矿企上调坑口售价。港口方面，上游供应紧张，卖方报价依然坚挺，但下游负荷下降补库意愿不强，港口现货成交活跃度降低，现货或维持稳中小幅波动运行。

焦煤：在焦化厂高开工的刺激下，焦企对原料煤采购需求良好，煤矿出货顺畅，近期山东、陕西个别煤矿价格上涨20元/吨，其他地区煤矿多以稳为主。进口蒙煤方面，受内蒙、唐山等地区调入增加的影响，进口蒙煤供应偏紧，贸易商报价上调10-20元/吨，主流成交价格暂稳，目前蒙5#原煤主流价格在790-830元/吨，蒙5#精煤主流价格在1000-1060元/吨。

焦炭：焦炭市场供需持续紧平衡运行，焦企在高利润刺激下多保持高开工，销售良好，即产即销，钢厂对焦炭的刚性需求保持稳定，厂内库存南北方钢厂表现差异，其中北方钢厂增库稍显吃力，部分钢厂库存持续维持在偏低水平，南方区域库存相对稳定，按需采购，整体看现阶段钢厂采购积极性尚可，短期焦炭市场或保持偏强态势。

有色

现货方面，根据长江有色网，铜上涨910元，铝下跌30元，锌上涨450元、铅下跌50元、锡上涨1250元，镍上涨2950元。

LME库存：铜库存减少675吨，铝库存减少20吨，锌库存不变，镍库存减少138吨，锡库存增加90吨，铅库存减少575吨。

能源化工

原油：周一（9月14日）上海原油价格下跌。主力合约2011，以262元/桶收盘，下跌1.1元/桶，跌幅0.42%。投资者预计，由于一些国家新冠肺炎病例上升，需求低迷，全球供过于求的局面将持续。印度的感染病例增长速度比其他任何地方都要快，在利比亚，指挥官Khalifa Haftar承诺结束长达数月的石油设施封锁。此举将增加市场供应，尽管尚不清楚油田和港口是否会开始运营。经纪商的资深市场分析师Jeffrey Halley表示，关于利比亚石油出口码头封锁可能即将结束的声明，将给本周OPEC+会议增加难题。OPEC+将于9月17日开会讨论减产协议的执行情况，不过分析师认为不会进一步减产。财经网站Forexlive分析师Eamonn Sheridan表示，本周四将召开欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会会议，鉴于原油价格疲软，会议可能会对未完成减产目标的生产国进行额外审查。

沥青：塔河石化60#、环保库车60#下调100元/吨，其余炼厂稳价。今日西南地区市场主流成交低价下跌30元/吨，华东、东北低价分别下跌50元/吨，山东低价下跌10元/吨。山东市场主流成交在2320-2730元/吨，较前一工作日小跌5元/吨。今日中石化齐鲁结算价格持稳，据市场反馈，近期卓恒库部分货源流向河北终端市场，一定程度上或将缓解齐鲁石化厂库的库存压力。终端需求相对稳定，但资源供应充裕导致市场情绪较差，地方炼厂沥青成交零星小跌。华东市场主流成交在2500-2770元/吨，下调25元/吨。虽然本周中石化沥青价格继续持稳，但是在北方价格的冲击下华东地炼成交不断下移，据了解目前部分华东炼厂报价已经跌至2500元/吨。在山东低价货源及华东地炼价格下调的影响下，主营炼厂货源消化难度将有所增加，价格仍有下调的可能。西南地区主流成交报价在3050-3230元/吨，地价下跌30元/吨。西南川渝地区降水较多，限制了终端需求的释放。华东中石化炼厂继续稳价，船运价格持稳，供应端供货稳定，码头货船虽然减少，但较弱的需求使西南地区始终处于供过于求的局面，市场主流成交价下滑。预计短期内，西南市场沥青价格将在保持稳定的基础上出现小幅度的下降。后市展望：虽然中石化价格勉强持稳，但是市场供应充裕，原油市场提供的支撑有限，短期市场价格走势仍然偏弱，市场对主营炼厂沥青价格下调仍存在较强的预期。

燃料油：山东市场：国际油价涨跌互现，地炼柴油价格零星波动。渣油方面，市场交投氛围一般，价格弱势持稳为主。目前低硫渣油成交在2600-2600元/吨；中硫资源成交在2500-2500元/吨。油浆方面，油浆下游需求疲软，炼厂油浆出货为主，价格小幅下滑，幅度在20-50元/吨左右。低密油浆成交区间在2150-2200元/吨；中密油浆成交在2050-2150元/吨。华东、华南市场：对需求疲软的担忧挥之不去，美国原油库存增加，国际油价受压，布伦特原油期货继续下跌。油浆方面，市场交投集中，下游需求难有支撑，炼厂油浆价格稳中小幅下滑。后市展望：综合来看，需求忧虑持续施压、但产油国减产动作仍有支撑，油价下行空间受限、或回归整理。市场关注周内OPEC+产油国部长级会议。短期柴油需求暂无提振，价格窄幅整理为主，燃料油市场缺乏有效指引，业者心态观望谨慎，预计短期价格仍以弱势窄幅调整为主。

PTA：原油及国内化工期货整体偏强震荡，市场阶段性止跌。本周9月PTA期货交割，且PTA开工负荷上升预期之下，PTA供应宽松，部分下游聚酯工厂优惠促销，聚酯产销间歇性回升但对PTA市场提振效果有限，预计夜盘PTA行情延续微幅震荡。

PE：今日线性期货高开震荡，石化出厂价格部分小幅涨跌，贸易商随行就市报盘，终端询盘积极性不高，少量逢低采购为主，实盘成交一般。业者多持观望心态，加之下游需求无明显改善，给予市场支撑力度有限。卓创预计，明日国内PE市场或将窄幅整理为主，高压价格重心或继续小幅下移，LLDPE主流价格在7350-7850元/吨。

PVC：今日国内PVC市场局部价格下调，交投不温不火。下游需求提升略慢，局部地区市场到货增加，社会库存近期有增加趋势，但现货基本面矛盾不大，期货短期延续震荡，预计明日PVC窄幅整理。

PP：今日PP期货震荡运行，现货窄幅整理。当前期货价格止跌，处震荡整理运行态势，方向不明，现货市场缺乏期货指引，现货窄幅整理为主。预计期货或延续震荡运行态势。现货方面，当前供需基本面暂无明显矛盾，石化去库存速度虽有放缓，但压力不大，下游企业目前多按需采购。基于此，卓创预计明日PP窄幅整理为主，以华东地区为例，预计拉丝主流价格在7950-8200元/吨。

农产品

天然橡胶：现货报价涨150。虽产胶国原料释放稳定，但从国产来看全乳生产利润仍然缺乏，加之由于通关物流速度较慢，短期替代指标流入不多，标二及轮胎胶原料依然紧张，同时需求端受出口市场强劲带动，当前国内轮胎企业高位开工运行居多，利好支撑犹存。为此预计天然橡胶市场供需面较难形成明显的方向性指引，建议以回调思路对待，同时关注下方底部整体抬升可能。

豆粕：沿海豆粕价格3015-3130元/吨一线，涨40-100元/吨。USDA月度供需数据利多，短线美豆或仍有上涨的可能。美豆大涨提供成本端支撑，且畜禽养殖业逐步复苏，加上相比杂粕，豆粕性价比优势明显，饲料配方中豆粕添比较高，加上节前备货陆续展开，豆粕库存连续下降，截止9月11日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量106.65万吨，周降幅在8.24%，同比增加43.73%。而当前部分油厂9月豆粕进度基本已达80%以上，远期合同销售比例也较高，油厂挺价意愿较强，共同提振粕价大幅上涨。但中国持续采购美豆，大豆到港量庞大，压榨量居高不下，油厂豆粕库存仍有压力，部分胀库油厂仍在积极催提，市场利空因素也仍存在。总的来看，节前备货令豆粕库存连续下降，及美豆天气炒作、通胀预期，豆粕价格仍将保持震荡趋升。关注美豆产区天气变化。

菜粕：报价在2370-2450元/吨，涨60-80元/吨。后续菜籽进口量受限，菜籽压榨量处于较低水平，沿海菜粕库存已经连续六周下降，上周沿海菜粕库存降至0.3万吨降幅52%，菜粕货源日益紧张，及油厂豆粕未执行合同较多，豆粕整体仍偏强，均提振菜粕行情，短线走势仍将偏强。但大豆压榨量高企，及进入10月份之后水产养殖旺季将结束，可能影响买家追涨积极性。

菜油：报价在9220-9290元/吨，涨160-180元/吨。截止9月11日当周，沿海进口菜籽总库存增加至45.6万吨，周增幅0.66%，同比增幅130.3%。沿海油厂开机率回升，上周菜籽压榨开机率12.49%，上上周在11.69%。两广及福建地区菜油库存下降至41900吨，周降幅6.68%，同比降幅52%。上周华东总库存在197600吨，周增幅5.33%，同比降幅43.3%。菜籽进口量受限，菜籽压榨量处于较低水平，菜油油厂主要执行合同为主，上周沿海菜油库存在24万吨，较去年同期降幅46%，处于历年同期低位水平，支持菜油价格。鉴于菜油货源仍紧张，预计短线菜油或维持高位运行。

豆油：沿海一级豆油现货主流价格在7130-7240元/吨，涨幅130-190元/吨。美豆期价的大涨叠加南美大豆库存趋紧导致大豆升贴水已经涨至阶段性高位，从而令国内豆油市场的成本抬升效应显著。与此同时，豆油节前备货仍在进行，出货量还较好。截至9月11日当周国内豆油商业库存量降至127.16万吨，周比降幅0.27%，亦低于去年同期的133.07万吨，且港口食用棕榈油库存亦仅在33.75万吨，均低于上月同期的36.44万吨及去年同期的56.75万吨。全球货币超发背景下市场担心通货膨胀，导致资金一定程度上加大对农产品市场的配置需求，目前利多因素居于主导，短线国内豆油行情整体较强走势或将延续。但因节前备货即将进入尾声，美豆也即将集中上市，因此市场追高都还将偏谨慎。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在6570-6620元/吨，涨220-260元/吨。马来西亚南部半岛棕榈油加工商协会估计，马来西亚9月1-10日一些地区的产量较上月同期增长7.8%，较9月1-5日产量14.2%的增长预估有所放缓，另外，上周油厂压榨量197万吨周比增1%，但豆油库存却仍因节前备货小降至127万吨周比降0.3%，港口棕榈油食用库存虽有增加，但仍远低于36.44万吨,较去年同期56.75降23.25万吨，降幅40.53%，另外美豆大涨令大豆进口成本不断抬升，及全球通胀预期，推动油脂行情连续冲高，预计棕榈油行情将保持较强走势。但大豆到港仍庞大，油厂压榨量保持在200万吨左右超高水平位，且节前备货预计下旬基本结束，美豆也即将大量上市，利空犹在，需注意逐步加强高位风险防范。

白糖：白糖出厂均价为5468元/吨，上涨18元/吨。现货市场流通情况良好使得国产糖库存压力降低明显，因此集团企业存在较强挺价意愿；叠加加工糖周度产量由高峰值回落，且前期代加工企业陆续停机，使得市场供应压力有所缩减，因此推升现货价格继续走高，预计短期白糖仍处于偏强走势，但需随时关注8月份进口数据变化，以及北方甜菜糖开机之后市场情绪方面带来的市场影响。

玉米：全国玉米均价为2243元/吨，较上周五上涨3元/吨。东北主产区受台风影响，黑龙江及吉林出现了不同程度的倒伏，部分地块倒伏严重，玉米减产成定局。目前东北地区有粮的贸易商对行情看好，有惜售情绪，今日个别上涨10-30元/吨。南方港口也积极提价，今日港口普涨10-20元/吨。只不过，临储拍卖未运行的粮供应宽松，且中国采购进口玉米力度持续加大，9月份以后玉米粮源或增加，阶段性的供应逐步宽松，或将限制现货上行空间，总的来看，产量炒作结束前，玉米或以稳中偏强基调运行为主。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：12649，涨13。储备棉成交率100%。平均成交价格11997元/吨，较前一日上涨208元/吨，折3128价格13022元/吨，较前一日下跌57元/吨。配额内进口棉价格持稳。棉花现货成交略有好转，下游棉纱走货尚可，价格相对偏弱，近日成品库存有所下降，开机率维持低位。整体看，USDA报告中性，市场观望情绪浓厚，预计价格维持震荡走势。

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