Trung Quốc có thể là nền kinh tế lớn duy nhất đạt được tốc độ tăng trưởng vào năm 2020, sự đảo ngược hoàn toàn sau khi Covid-19 khởi động đã gây ra sự sụp đổ lịch sử vào đầu năm nay. Sự hồi sinh này đã được phản ánh qua đồng nhân dân tệ, đồng tiền hoạt động tốt nhất châu Á trong quý này. Có lý do chính đáng để nghĩ rằng đó không phải là một sự may rủi.
Bloomberg Economics dự án tổng sản phẩm quốc nội của Trung Quốc sẽ tăng trưởng 2% trong năm nay; Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế tuần trước đã nâng mức dự báo lên 1,8%. Con số đó vượt xa mức giảm 6,8% của quý đầu tiên. Dữ liệu gần đây cho thấy đà tăng này có thể vẫn duy trì sức mạnh: Xuất khẩu và sản xuất công nghiệp đã chững lại trong vài tháng qua, trong khi doanh số bán lẻ tăng lần đầu tiên vào tháng 8 kể từ khi đại dịch bắt đầu.
Trong bối cảnh đó, không có gì ngạc nhiên khi đồng nhân dân tệ đã tăng hơn 4% kể từ cuối tháng 6, sau khi suy yếu trong ba tháng đầu năm và trì trệ trong quý hai. Xu hướng này cũng xuất hiện trong bối cảnh ngân hàng trung ương tiếp cận tương đối hạn chế để thúc đẩy nền kinh tế. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã không thực hiện các điều kiện của Cục Dự trữ Liên bang, hoặc đùa giỡn với lãi suất âm đang thịnh hành ở Châu Âu và Nhật Bản, và có thể sớm được xem xét ở Anh. đồng đô la suy yếu khi Fed giảm lãi suất và tiếp tục nới lỏng định lượng.
PBOC là sự hiện diện quen thuộc trên các thị trường và giới hạn mức độ dao động của tiền tệ trong một ngày nhất định. Vì vậy, đây không phải là một cuộc biểu tình thuần túy mà nhân dân tệ đang được hưởng. Nó đang xảy ra bởi vì các nhà chức trách đang dung thứ cho nó. Ngân hàng trung ương lo lắng về bất ổn tài chính mà một đồng tiền làm mềm có thể mang lại, và đã cảnh báo rằng các chính sách cực kỳ lỏng lẻo mà các ngân hàng trung ương thế giới phát triển theo đuổi đã có quá nhiều tác động lan tỏa. Các nhà hoạch định chính sách đã dành một năm trước đại dịch để lo lắng về sự tích tụ quá nhiều nợ. (Về phần mình, Trung Quốc được biết là đã đột ngột thay đổi các quy tắc, dẫn đến sự thay đổi lớn trên các loại tài sản toàn cầu.)
Trong những năm qua, lý do được việc dẫn thường xuyên nhất để ngăn chặn hoặc làm giảm sự tăng giá định kỳ của đồng nhân dân tệ là mối đe dọa tiềm tàng đối với khả năng cạnh tranh xuất khẩu. Cho đến năm 2005, đồng nhân dân tệ có mức neo giá cứng là 8,3 / đô la, gần như hoàn toàn là để bảo toàn lợi thế của một đồng tiền yếu hơn. Khi Trung Quốc cải tiến hệ thống này, xuất khẩu dần trở nên ít quan trọng hơn và các nhà hoạch định chính sách khuyến khích chuyển sang dịch vụ, vốn chiếm hơn một nửa tổng sản phẩm quốc nội vào năm 2015. Có thể Trung Quốc, trong thế giới Covid-19, tiếp tục nhiệt tình của mình đối với - hoặc phụ thuộc vào - vận chuyển công cụ ra thế giới? Trong bối cảnh toàn cầu co lại khủng khiếp, thật hấp dẫn để nắm bắt mọi phần tăng trưởng mà bạn có thể bám vào.
Hiện tại, xuất khẩu của Trung Quốc dường như không bị ảnh hưởng, tăng 9,5% tính theo đồng đô la trong tháng 8 và ghi nhận mức tăng lớn thứ ba từ trước đến nay. Tài khoản vãng lai, thước đo thương mại rộng nhất, đã bị thu hẹp và tất nhiên sẽ biến mất theo phần trăm GDP. Xu hướng đó dường như đã bị bắt giữ, mặc dù tạm thời. Theo Capital Economics, Trung Quốc có thể đạt thặng dư 3% vào năm 2020, mức cao nhất trong một thập kỷ. Tuy nhiên, không thể tưởng tượng được rằng có thể có quá nhiều điều tốt và PBOC có thể dựa vào đà tăng của đồng nhân dân tệ. Julian Evans-Pritchard, nhà kinh tế cấp cao của Capital Economics tại Trung Quốc, viết: “Ngày nay, mục tiêu của PBOC là làm êm dịu, chứ không phải ngăn cản, điều chỉnh tỷ giá hối đoái.
Phần còn lại của châu Á có lý do để bắt nguồn từ khả năng phục hồi của Trung Quốc. Vào tháng 4, khi Bắc Kinh báo cáo sự sụt giảm GDP quý đầu tiên thảm hại của họ, tôi đã viết rằng động cơ kinh tế một thời có thể không cứu vãn châu Á lần này. Những cơn co thắt lịch sử xé toạc khu vực. Nhưng khi Trung Quốc đi vào cuộc sống, nó bắt đầu thay thế một số bộ phận của các nền kinh tế láng giềng. Ví dụ, ở Singapore, xuất khẩu đang được cải thiện, phần lớn phản ánh nhu cầu của đại lục. Xung đột kinh tế của Bắc Kinh với Hoa Kỳ đã không làm tan rã mối quan hệ giữa các trung tâm xuất khẩu châu Á. Đồng tiền mạnh hơn có xu hướng nâng cao sức hấp dẫn của hàng nhập khẩu.
Nếu Trung Quốc đang giải quyết một cuộc cạnh tranh kéo dài với Hoa Kỳ, thì một đồng tiền mạnh có thể phù hợp. Bạn muốn thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài và tiếp tục mở cửa thị trường vốn của mình cho các nhà đầu tư quốc tế. Trung Quốc càng tích lũy được sự ổn định kinh tế thì lực hấp dẫn của họ trong khu vực càng lớn.
Thêm tất cả các yếu tố này lên và chúng tôi có khả năng thấy đồng nhân dân tệ mạnh hơn một chút. Đó là, miễn là nó thuận tiện cho Trung Quốc.
-------------------------------------------------------------
Được in lại từ https://tradehay.com/ bản quyền được bảo lưu toàn bộ bởi tác giả gốc.
คำชี้แจง (Disclaimer) : เนื้อหาข้างต้นเป็นเพียงมุมมองของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียว และไม่ได้แสดงหรือสะท้อนถึงจุดยืนอย่างเป็นทางการของ Followme แต่อย่างใด Followme ไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่ปรากฏ และจะไม่รับผิดชอบต่อการดำเนินการใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากเนื้อหานั้น เว้นแต่จะมีการระบุไว้เป็นลายลักษณ์อักษรอย่างชัดเจน
เขียนข้อความของคุณตอนนี้