【CXM技术讲坛】外汇技术常用指标解析（四）——随机指数KDJ

均线及其衍生的MACD指标、RSI技术指标、随机指数KDJ被称为外汇市场最常用的三大指标，继MSCD和RSI之后，本节技术讲坛，CXM希盟就带大家继续了解余下的一个——随机指数KDJ指标。

KDJ指标又称为随机指标，是由乔治·莱恩博士所创，是一种非常实用的技术分析指标。它起先用于期货市场的分析，后被广泛应用于外汇黄金价格的中短期趋势分析。

事实上，KDJ指标的学名叫做“Stochastic Oscillator”，标准的译法是“随机震荡指标”，这个指标由“K”“D”“J”三根指标线构成，所以国内最早引进这个指标的时候把它亲切地称为“KDJ”。

KDJ指标的具体解析

KDJ指标是反映当前市场上人气强弱的指标，根据统计学原理，通过一个特定的周期(常为9日、9周等)内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判价格走势。

K线

KDJ指标中的K线是快速确认线，是根据价格在一段时间内的相对位置计算得到的，数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖

D线

KDJ指标中的D线是慢速主干线，是判断指标线K涨跌方向的重要辅助线，D值数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖

J线

KDJ指标中的J线是一条辅助指标线，其计算公式为J=3K -2D。在三条指标线中，J的波动幅度最大，能够上涨至100以上或者下跌至0以下。

在这三条线当中，J线的反应最快，对方向最敏感，K线其次，D线最慢。而从安全性的角度来说，J值最差，K值次之，D值最稳。

K线和D线的默认设置是14和3，也是乔治·莱恩博士的本意。迄今为止，大多数交易平台都采取这种默认设置。

金叉、死叉与背离

KDJ指标的金叉死叉，顶背离和底背离的用法和MACD指标基本一致。

上涨趋势中，K值小于D值，当K线自下上穿D线的时候形成金叉，是买入信号，金叉出现的位置应该比较低，因此当金叉出现在超卖区的话则更为可靠；

下跌趋势中，K值大于D值，当K线下落跌破D线的时候形成死叉，是卖出信号，死叉出现的位置应该比较高，因此当死叉出现在超买区域更可靠。

金叉或者死叉出现的次数越多，时间间隔越短就越好，代表着买入/卖出信号也越强烈，而如果金叉和死叉出现在50左右的位置时，市场可能处于盘整阶段，这种信号没有太大的意义。

当KD处在高位，并形成依次向下的峰，同时汇价形成依次向上的峰为顶背离，是卖出信号；

当KD处在低位，并形成依次向上的谷，同时汇价形成依次向下的谷为底背离，是买入信号。

J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，当J值大于100，特别是连续5天以上，汇价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，汇价至少会形成短期底部。J线作用力的大小也与计算周期有关，比如6日随机指标的J值预示短期的超买和超卖，24日随机指标则预示着中期甚至长期的顶部或底部。J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度会很高，但如果是在长期的单边行情当中，J线容易出现钝化现象。

KDJ指标的钝化问题

KDJ指标是一个短线指标，在设计过程中主要研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，反应敏感是KDJ指标的重要特点，相比于其他指标，KDJ指标的波动速度更快。因而，KDJ指标比RSI指标的准确率更高，能够在短期内给出明确的买入和卖出信号，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情，适合中短期交易的投资者，被称为“短线交易神器”。对于做小波段的投资者来说，30分钟和60分钟KDJ是重要的参考指标，对于已经制定买卖计划即刻下单的投资者，5分钟和15分钟KDJ也可以提供适当的进出时间。

但同样是因为过于敏感，也为它带来了明显的不足之处。在极强势的多头或者空头市场上，由于极端行情的影响，再加上指标算法的限制，会导致指标失灵的状况。K、D值容易在高位或者低位形成钝化现象，即价格在上涨或者下跌，K、D值变化都不大。

如何应对KDJ指标钝化缺陷

即使再优秀的指标，也有自己适用的市场情况。KDJ指标在震荡市场当中应用效果最好，在市场无趋势或者趋势不明显的时候，随机指标KDJ可以帮助投资者在经常出现的无趋势市场环境中获利，而在单边市场中反而会产生较多的错误信号。因此，在具体的执行过程中，可以采用根据不同行情调整指标参数，或者采用不同周期指标相结合进行判断等方式。也可以配合其他指标的使用，比如说利用均线指标、趋势指标等进行辅助判断，以此来弥补KDJ指标的不足。