中方决定对美实施对等制裁。据新华社电，针对美方日前以涉港问题为由宣布对14位中国全国人大常委会副委员长实施制裁，外交部发言人华春莹12月10日宣布中方对美反制措施。

华春莹在例行记者会上说，鉴于美方利用涉港问题严重干涉中国内政、损害中方核心利益，中方决定对在涉港问题上表现恶劣、负有主要责任的美国行政部门官员、国会人员、非政府组织人员及其直系亲属实施对等制裁。同时，中方决定取消美方持外交护照人员临时访问香港、澳门免签待遇。

中钢协副会长就近期铁矿石价格大幅上涨询问必和必拓。12月10日，中国钢铁工业协会副会长骆铁军与必和必拓铁矿全球营销副总裁Rod Dukino、中国区总裁王跃奎等举行视频会议，就必和必拓铁矿石生产和销售情况、定价机制、近期矿价大幅上涨等议题进行了坦诚的交流。必和必拓介绍，预计自7月份开始的新财年的生产将保持强劲，产量将达到指导产量（2.76亿吨—2.86亿吨）的上限水平。骆铁军就上周五铁矿石价格单日上涨7.5美元/吨的情况进行了询问，必和必拓进行了解释和说明，并表示愿意与钢铁协会加强沟通与交流，共同促进铁矿石市场的公开、透明。

郑商所12月10日发布通知，决定自2020年12月14日结算时起动力煤期货合约交易保证金标准调整为6%，涨跌停板幅度调整为5%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。

12月10日，国内期市收盘涨跌不一，黑色系集体飙升，铁矿石涨近7%，动力煤涨逾4%，热卷涨近3%，螺纹涨逾2%；能化品分化，苯乙烯、纯碱跌近5%，LPG、乙二醇跌逾2%，PVC、甲醇涨逾2%；农产品涨跌互现，鸡蛋涨逾4%，红枣跌逾4%，苹果跌近3%；有色飘红，沪铝涨逾2%。

黑色系商品全线大涨

昨日，国内期货市场在黑色系商品“上涨热潮”的带动下，多数品种收盘上涨。其中，铁矿石大幅上涨近7%，续刷逾7年新高；动力煤涨近4.6%，盘中刷新合约上市以来新高；热卷、螺纹钢也双双大涨超3%。相比之下，能化品种走势疲软，苯乙烯（EB）、纯碱齐跌近5%。

昨日，铁矿石2101合约盘中突破1000元/吨大关，创出上市以来新高。多数行业人士认为，国内钢材市场需求强劲是造成铁矿石不断上涨的最主要原因。

螺纹钢：昨日黑色期货夜盘大幅上涨，带动今日钢材现货市场跟涨。因多地煤矿安全大排查、进口铁矿石港库多周下降等，消息面利好配合宏观资金炒作，近期铁矿石、焦炭、焦煤期货大幅上涨，成本端上移推动钢价走强。短期黑色系商品价格炒涨氛围较浓，仍需警惕成交不佳导致价格冲高回落的风险。

铁矿：据外媒报道，伯恩斯坦研究机构在船舶跟踪报告中表示，预计第四季度主要铁矿石矿商发货量为3.247亿吨，环比增长6.9%，同比增长1.3%。据Bernstein预估，第四季度力拓集团出口量为8950万吨；必和必拓集团出口量为7150万吨；淡水河谷出口量为8080万吨；FMG出口量为4600万吨；罗伊山控股企业出口量为1290万吨。

消息面，澳大利亚议会委员会建议西澳大利亚州政府停止发放新的铁矿开采批准，因其影响澳大利亚土著居民遗产遗址，除非立法修改让土著在该州采矿开发中拥有更多话语权。矿商力拓为了扩建铁矿摧毁了一个有着4.6万年历史的巨坎峡谷岩洞，引发了议会的联合调查。如果禁令被实施，铁矿石期价将长期处于高位。

供应方面，我国铁矿进口依赖于澳洲，最近中澳关系使得供应偏紧。需求方面，国内的需求非常好，房地产火爆使得铁矿的下游螺纹钢的需求很高。所谓供给不足和需求很好都是在说已经公布的数据，然而，市场却是在交易未来预期，也就是还没有公布的数据，如果数据继续很漂亮，则是符合预期，有可能引来更多资金的关注，如果数据不好看，则会出现预期落空，品种降温。究竟铁矿供给需求怎么样呢？如果说供给偏紧，不如说钢厂需求太旺，钢厂拼命生产，更多是基于地产数据会很好看，那么本月地产数据会是什么情况？

今年房子大卖没有错，按道理来说地产商手中有更加充裕的资金，但是不要忘了，三道红线已在一定程度上限制地产行业高杠杆，卖房赚的钱有可能不会投入到在生产中，而是用于降杠杆。倒退回去，铁矿能走多远，似乎也就心中有数了。今天青岛港pb粉报价981元，涨21元。本周铁矿石远期供应方面，澳巴两国发运港泊位检修减少，发运有一定增量，然而根据船期推算的到港量与上周基本持平，短期供应并无增量；需求端来看，年末高炉年检增加。

本周检修高炉较多但都在周初和周中检修，影响量暂未完全体现出来，且本周复产的3座高炉也在周中，因此下周日均铁水产量将延续下降趋势，叠加天气限产影响，需求或有小幅下跌；整体来看，本周进口矿市场价格震荡为主。但需警惕限产加严以及吨钢毛利回落之下钢厂主动检修减产行为带来的市场影响。

动力煤：今天动力煤现货价格672元，涨5元。近期国内多地煤矿事故频发且临近年底安全检查形势严峻，晋陕蒙地区多数煤矿都以保安全为主，生产积极性均有所降低，煤炭供应维持偏紧的态势。港口方面，港口市场延续强势，各煤种低硫货源均紧缺，贸易商报价继续走高。北港吞吐量持续大于调入量，库存累积无果，终端用户询货采购积极，电厂耗煤负荷升高，刚需用户高价接货情况略增，市场整体呈现供短于求的状况。整体来看，进口煤放开对国内煤价有一定压制作用，但是北港需求热度不减，日耗进入上升轨道，煤价支撑较强。期货方面维持偏多思路。

焦煤：临近年底煤矿生产积极性偏低，产地煤矿供应偏紧，考虑到供应收紧及冬季环保预警和降雪天气影响运输，下游焦企对远距离紧缺煤种仍积极补库，支撑煤价。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸日通关车数仍在百车以下，口岸煤源难以得到补充，库存持续消耗，蒙5原煤报价普遍已上调至950元/吨以上，蒙5精煤报价1200-1240元/吨，且多处有价无货状态。

焦炭：焦企生产多保持高位满产，主产地部分地区环保间歇式影响，同时部分企业车辆进出厂受限，影响焦炭供应有小幅收缩。港口资源仍维持小单成交，准一级冶金焦资源主流报价2400-2450元/吨，但由于汽运费增加现到港资源多无利润，现货贸易商采购积极性较低。

能源化工

原油：周四（12月10日）上海原油价格小幅下跌，主力合约2101终盘收于282.6元/桶，跌2.1元/桶，跌幅0.74%。投资者在美国原油库存意外跳升和对新冠病毒疫苗快速推出将推动全球石油需求复苏的乐观情绪之间权衡。美国本周的EIA原油库存暴增超1500万桶，给了油价当头棒喝，油价短线下跌近1美元，不过更多疫苗利好的消息让油市投资者重拾信心，油价逐渐收复失地。据报道，加拿大周三批准使用由辉瑞和BioNTech研发的新冠疫苗，成为第二个明确使用该疫苗的国家。负责执行疫苗分发任务的指挥官表示，如果一切顺利，加拿大很可能在12月15日施打第一针辉瑞疫苗。另外，美国官员说，联邦政府已经准备了290万剂新冠疫苗，将在FDA批准辉瑞和BioNTech的候选疫苗后立即分发，这两家公司最早可能于周四或周五获得批准。

沥青：截至12月10日全国沥青均价为2563元/吨，环比上涨121元/吨或4.95%。国际油价高位盘整，且较上周仍有小幅上涨，对沥青成本面持续形成支撑。同时，由于柴油生产效益优于沥青生产效益，部分主营炼厂降低沥青生产负荷，而南方地区沥青刚性需求整体稳健，带动炼厂库存下降明显，进而推动沥青价格再次上涨：其中华东市场价格上涨185元/吨，华南市场价格上涨165元/吨，西南市场价格上涨135元/吨；虽然北方刚性需求陆续结束，但市场货源较少，加之原油成本支撑，北方沥青价格也有小幅上涨：其中东北市场价格上涨35元/吨，华北市场价格上涨80元/吨，山东市场价格上涨85元/吨。

后市展望：在经过连续两周的较大幅度的上调以后，沥青价格继续大涨的可能在走低，且下周中石化华东炼厂均将维持较为稳定的生产负荷，预计下周市场价格将以小涨为主，涨幅很可能在50元/吨-100元/吨。需要注意的是，目前汽柴油综合生产利润较好，一方面会提升焦化料的价格，如东北市场主力炼厂均产焦化料为主，会对沥青价格带来较强的支撑；另一方面，综合性的炼厂可能会更倾向于焦化路线，难以大幅提高沥青生产负荷，因此短期来看，沥青价格大概率延续稳健走势。

燃料油：本周燃料油行情高位运行。燃料油均价3212元/吨，较上周价格持平。后市展望：短期相关产品沥青价格走势稳健，下游柴油价格先落后涨，对渣油需求提振有限，下游对高价资源接货意愿不高，预计下周渣油价格高位盘整为主。地炼柴油价格走势震荡，下游需求稳中有落，油浆高位价格开始回落，预计下周价格随着原油窄幅震荡。

PTA：虽然本周PTA期货大幅增仓出现了一波涨势，但PTA开工较高且新产能计划12月投放，PTA期货库容剩余有限，期货仓单将无法继续分散现货过剩的压力，PTA加速积累库存，预计下周PTA行情上涨乏力，预估下周PTA现货价格或震荡至3330-3430元/吨之间。

PE：下周油价继续维持整理趋势，对聚乙烯市场支撑力度有限。本周国内PE生产企业生产负荷在91.01%，环比上涨0.1个百分点。下周检修损失量有所增加，整体国产供应小幅减少。进口方面到港量依然不多，多地港口出现集装箱短缺、运力不足的现象。本周石化库存方面较上周小幅回落，同比去年亦有所下降，但需求端下游工厂反应近期订单有所减少，投机备货积极性不高，多无大量采购意向。综合考虑，预计下周PE市场将维持整理为主，以LLDPE为例，预计主流价格在8000-8400元/吨。

PP：下周来看，卓创预计国内聚丙烯市场维持偏弱整理为主。成本面来看，原油预计维持震荡，聚丙烯走势受成本影响不大。基本面来看，下游刚性需求犹在，同时石化目前整体库存压力不大，市场整体供需水平未见明显倾斜，石化下调步伐亦是有所放缓。但期货近期在8400元/吨左右位置徘徊，对现货市场心态形成抑制，同时新增产能的释放仍存在较大的不确定因素，市场整体交投偏向于谨慎，预计短期偏弱整理为主。以华东拉丝为例，预计价格运行区间8550-8700元/吨。

PVC：整体来看，下周电石价格仍有继续上行可能，PVC成本维持高位。虽然PVC市场到货有一定增加，但因为部分货源交付预售或者为交割货源，短期市场可流通现货依然不多，现货端仍有一定支撑；主力合约将逐步移仓换月，多空博弈继续加剧，01合约或将存在反复，但在大基差下，期货易涨难大跌。随着时间推移，现货基本面逐步转弱，但当下现货依然表现强势，暂未有明显掉头迹象。综合预计下周PVC现货市场继续挺价运行。

农产品

豆粕：沿海豆粕价格3000-3130元/吨一线，涨10-30元/吨。市场预期USDA将在12月度供需报告中收紧美国和全球大豆库存，调降南美大豆的产量预估，投机性空头回补活跃。同时，阿根廷南部缺乏降水，AgRural将2020/21年度巴西大豆产量预测数据下调0.5%至48.35亿蒲，南美产量前景仍存不确定性，均提振美豆价格反弹。不过，近期美豆销售放缓加上美元走强制约美豆涨幅。由于大豆进口成本高企，成本面支撑较强。且生猪养殖持续恢复，后期饲料需求前景仍可期待，油厂有挺价意愿，支撑粕价。但大豆到港量庞大，而水产养殖进入淡季，及禽类养殖利润持续亏损，蛋鸡存栏量持续下滑，部分饲料厂反馈禽料下降明显，饲料用量减少，影响豆粕出货。而春节前包装油备货旺季启动，油脂整体仍处于震荡趋升格局，为保证油脂供应，未来两周油厂开机率将重新回升，豆粕库存压力消化尚需时间，抑制粕价涨幅。总的来看，市场尚缺乏实质性利多，短线豆粕价格或仍以窄幅震荡为主。关注今晚USDA月度报告能否再次带来利多提振。

菜粕：报价在2410-2470元/吨，上涨40-80元/吨。南美产量前景仍存不确定性，昨晚美豆收涨，提振国内菜粕现货市场价格上涨，菜籽油厂压榨量不大，支撑菜粕价格，但大豆到港量较大，原料供应充裕，加上水产养殖已进入淡季，及禽类养殖利润持续亏损，蛋鸡存栏量持续下滑，部分饲料厂饲料用量减少，或抑制菜粕上涨空间。预计菜粕价整体或维持窄幅震荡运行。

菜油：报价在9690-9870元/吨，较昨日跌120-150元/吨。中储粮重新开始销售豆油令市场担忧收储延迟，传言某外资油脂集团计划在武汉和西安两地交割菜油，资金获利平仓均令今郑商所菜油期货低开回落，拖累国内菜油市场价格下跌。菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费，拖累菜油行情，但中加关系短期难有缓和，菜籽压榨量维持低位，菜油库存仅17.8万吨，较为紧张，另外豆油库存因加速下降，棕榈油油库存也较低，油脂春节前备货旺季临近，有利于限制行情回调空间，整体将维持在高位运行。

豆油：国内沿海一级豆油主流价位集中在8100-8180元/吨，部分跌20-50元/吨。大豆原料供应充裕，同时今日MPOB报告称马来11月毛棕油产量月比降13.5%，但出口降幅达22%高于预期，令月末库存略高于预期，报告中性略偏空。另外中储粮重新开始销售豆油令市场担忧收储延期，影响市场信心，均拖累国内豆油现货走势。不过USDA报告预期偏多推动美豆期货重新站上1150美分关口，大豆进口成本高企，成本面支撑较强。沿海港口食用棕油和菜油库存仍处历史同期相对低位，双节将至背景下传统包装油备货旺季也将逐步启动，油脂基本面偏多格局未改，亦给国内油脂构成利多支持，整体震荡趋升格局尚未改变。但鉴于大连盘豆油近期多次未能有效突破8000大关，影响市场信心，资金高抛低吸操作，导致行情波动较为剧烈，短线暂仍将以震荡市对待为宜。关注今晚USDA报告指引，看看报告能否如市场预期的一样出现利多。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在6720-6810元/吨，大多跌40-50元/吨。MPOB显示马来西亚11月毛棕油产量149.1万吨月比降13.51%，出口130.3万吨月比降22.16%，库存156.4万吨月比降0.58%，进口11.2万吨较上月4.5增6.7万，去年11月7.5万，11月马来产量降幅高于预期，但出口降幅高于预期，且进口量增长，令月末库存略高于预期，报告呈中性偏空，未对盘面形成提振。但船运调查机构数据显示马来棕油12月前10日出口量仅下降5.8-6%，出口有好转迹象，支撑马棕油期价，春节前包装油备货旺季启动，油脂整体仍处于震荡趋升格局，不过缺乏新多推动，及大连盘豆油始终未能有效突破8000大关，影响市场信心，资金高抛低吸操作，导致行情波动较为剧烈，短线暂仍将以震荡市对待为宜。关注今晚USDA报告指引，看看报告能否如市场预期的一样出现利多。

白糖：白糖出厂均价为5125元/吨，较昨日5129元/吨跌4元/吨。有传言称全球最大的食糖消费国之一印尼本周将宣布其进口许可证计划，原糖期货隔夜大涨4%收于14.97美分，今郑糖期货也跟随走高，但现货交投仍旧偏淡。当前市场供过于求的市场格局仍未改变，虽然市场存在成本方面的支撑，但迫于市场需求过于清淡，企业集团又因面临糖料兑付压力，因此变现需求更强而选择稳价出货换取成交。短期基本面依旧偏弱，糖价上行压力较大，待市场逐步企稳后下游需求不断释放，糖价后续存在止跌反弹预期。

玉米：全国玉米均价为2552元/吨，较昨日跌1元/吨。今日早间待卸车辆继续增加至1100余辆，较昨日增加104辆，大多企业上量继续增加，继续下调6-10元，吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮，且受中储粮吉林分公司委托，12月11日（本周五），国家临储玉米将投放576574吨15年吉林产玉米，仅限吉林省内规模以上玉米深加工企业参与竞买，政策面的风声频传影响市场情绪。不过，今年主产区玉米减产再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，贸易商及各深加工处于抢粮状态，且黑龙江部分地区价格下调之后，东北基层农户更是捂粮惜售情绪高涨。其利多继续作用中长线的市场，关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：14663，持稳。疫苗的利好加上全球宽松政策，市场情绪持续好转，但郑棉仓单数量仍较少，上方套保压力持续存在以及内外棉价差修复等原因，或使价格继续维持震荡走势，逢低买入为主。

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