02/11 午盘策略：黄金/美日 零售销售数据意外停滞 金价短线上涨 【基本面分析】 周二(10日)美国12月零售销售月率录得0%，低于市场预期，作为传统消费旺季，各类商品的销售表现却略显不足，零售销售月率意外停滞，数据与市场预期明显落差对投资情绪造成冲击，推升了市场对美联储降息预期，美债殖利率同步下滑，金价短线走高，但随后遭遇卖压。 金价经历此次投机资金过热的修正后，将回归中长期的基本面，各国央行持续的买盘，叠加地缘政治风险以及未来利率下行预期，有利于支撑金价。本周多项关键经济数据公布，今晚将公布美国非农就业数据，周五则发布美国 CPI 数据，两者将影响对降息路径的判断。 【技术分析】 黄金

02/02 午盘策略：黄金/美日 特朗普正式提名美联储主席 鹰派立场市场惧金价跌跌不休 【基本面分析】 周五(30日)美国12月PPI年率录得3%，高于市场预期；美国12月PPI月率录得0.5%，高于市场预期。特朗普正式宣布提名前美联储理事沃什出任新一任美联储主席。沃什曾在金融危机期间对美联储的量化宽松政策投下反对票，若其顺利上任，未来政策可能呈现降息与量化紧缩的并行组合。随着美联储主席 人选尘埃落定，过热的投机资金从黄金撤出，金价一度跌至4600关口下方。 【技术分析】 黄金一小时图，均线呈现空头排列，空方动能强劲，此波下跌尚未有结束迹象，且波动大幅增加，留意仓位管理，若是跌破关键关口位置，

01/16 午盘策略：黄金/美日 地缘风险暂时缓和 投机资金撤场 金价回调震荡 【基本面分析】 周四(15日)美国当周初请失业金人数录得19.8万人，低于市场预期。美国总统特朗普言论缓和立刻对伊朗动武的可能性。特朗普坚称不打算解雇美联储主席鲍威尔，试图令美联储独立性的担忧降温。CME调整贵金属保证金制度，从固定金额制变成固定比例制，避免投机资金过度追价。地缘政治风险消退，加上 投机资金的撤场，追价动能放缓，金价走势震荡回调，不过法币信用遭质疑，美联储进入降息周期，中长期金价仍有望缓涨。 【技术分析】 黄金一小时图， 均线呈现纠结后空头排列，走势处于震荡整理，可参考约4583-4623 区间，激

01/15 午盘策略：黄金/美日 经济数据利好 特朗普暗示暂停军事行动 金价创高后回调 【基本面分析】 周三(14日)美国11月零售销售月率录得0.6%，优于市场预期；11月PPI年率录得3%，高于市场预期。美国总统特朗普表示伊朗镇压内乱力道正在减弱，暗示暂停军事行动。美国经济数据利好，美伊关系暂时不会升级，避险情绪缓和，投资者仍在等待美联储下步政策走向，美元震荡走弱，金价则在创高 后，获利了结卖压随着数据利好出笼。 【技术分析】 黄金一小时图， MA5死叉MA20、MA60，价格处于MA60之下，此波为创高后的回调，尚未能判断回调走势结束，过程中屡收下影线，意味着市场看多氛围浓厚，故选择出现

01/12 晚盘策略：黄金/纳指/美油 美国就业成长放缓 Q4财报周开跑 美国三大股指上涨 【基本面分析】 周五(9日)美国12月非农就业岗位增长，低于市场预期；12月失业率低于市场预期。数据显示美国就业市场正处于低招聘、低裁员状态，亚特兰大联储上调Q4GDP，经济有望避免陷入衰退。 美国最高法院对特朗普关税措施裁决延后宣判。美国总统特朗普表示1/30可能再次发生政府停摆。目前涨势从科技股转移到工业、材料等相对落后板块，美国三大股指收高，美股Q4财报周开跑，留意相关内容。 油市方面，伊朗局势突变，地缘政治风险上升，市场正密切关注美国下步决策和伊朗的应对，原油出口面临中断的担忧，推升油价走强。&

01/12 午盘策略：黄金/美日 非农报告不愠不火 经济微妙平衡 黄金受资金青睐 【基本面分析】 周五(9日)美国12月非农岗位录得新增5万个，低于市场预期；12月失业率录得4.4%，低于市场预期。2025年各月就业数据持续下修，劳动参与率下滑，企业谨慎招聘，就业市场明显降温。亚特兰大联储的GDPNow模型上调Q4GDP至5.1%，消费与企业投资尚未失速。数据显示就业降温，经济增长仍 强劲，市场预期美联储本月利率决议将按兵不动。经济的微妙平衡如同走钢索的人，再加上地缘风险上升，刺激避险情绪，不过法币体系面临信用侵蚀，美元震荡小跌，黄金更受投资青睐，成为资金避风港。 【技术分析】 美日一小时图，

01/09 午盘策略：黄金/美日 特朗普警告伊朗 地缘风险上升 带动金价反弹 【基本面分析】 周四(8日)美国当周初请失业金人数录得20.8万人，低于市场预期21万人，数据对行情波动影响不大。伊朗发生抗议骚乱，美国总统警告若伊朗政府动武伤害人民，将面临美国打击。美国参议院通过决议，限制特朗普对委内瑞拉采取进一步军事行动。CME上调贵金属期货合约的履约保证金。 投资者正等待今晚发布的美国非农就业报告，以评估美国劳动市场状况，美元震荡上涨。金价面临彭博商品指数即将再平衡的卖压，出现获利了结卖压下跌，直至美盘地缘风险上升，推升避险情绪，金价反弹收复失地。近期可采取较保守的交易计划，待彭博商品指数权重

01/08 晚盘策略：黄金/纳指/美油 特朗普政策言论牵动市场 美国三大股指涨跌互见 【基本面分析】 周三(7日)美国12月ADP就业人数低于市场预期，劳动市场温和放缓；12月ISM 非制造业PMI优于市场预期，呈现经济仍强劲。美国总统特朗普言论冲击行情，加强军工产业约束和财政纪律，限制机构买房，重塑房地产供需。政策缺乏明确落地细则，但可能带来的变化，导致相关类股重新定价，美国三大股 指涨跌不一，纳指小涨，道指、标普小跌。 油市方面，市场消息传出委内瑞拉将无限期向美国供油，此举将增加供应，不利油价，资金重新聚焦基本面。 【技术分析】 黄金一小时图，均线呈现空头排列，空方动能转强，走势震荡下跌，

01/08 午盘策略：黄金/美日 彭博商品指数再平衡 金价震荡走跌 【基本面分析】 周三(7日)美国12月ADP就业人数录得4.1万人，低于市场预期4.7万人；ISM 非制造业PMI录得54.4，高于市场预期52.3。数据公布后，美元走势震荡，缺乏明确的政策讯号下，美元近期往往出现涨势回吐。低于市场预期的就业数据，推升降息预期，不过彭博商品指数将于1/8-1/14进行权重调整，贵 金属面临显著卖压，投资者选择先行获利了结金价走势震荡下跌。 【技术分析】 黄金一小时图，均线呈现纠结后空头排列，空方动能逐步转强，走势进入震荡整理，观察约4434-4470区间，若有突跌破区间再伺机顺势进场。&nbs

01/06 晚盘策略：黄金/纳指/美油 美制造业低迷推升降息预期 美国三大股指走高 【基本面分析】 周一(5日))美国12月ISM制造业PMI低于市场预期，创下2025年以来新低。美国总统特朗普做了许多措施，但美国制造业仍然低迷，推升降息预期。美国发动军事行动抓捕委内瑞拉总统，投资者对冲突加剧的担忧有限，反而预期美国企业可能获得委内瑞拉油气投资机会，能源股走强，金融类股则在财报 季临近之际爆发。资金逐渐回归市场，美国三大股指走高，道指更创下历史新高。 油市方面，委内瑞拉地缘风险升温，带动油价反弹，不过委内瑞拉供给的全球占比不到1%，实质影响有限，因此油价上方压力仍较大。 【技术分析】 纳指一小

01/06 午盘策略：黄金/美日 美国制造业景气低迷 地缘风险上升 金价走强 【基本面分析】 周一(5日)美国12月ISM制造业录得47.9，低于市场预期48.3，创下2025年以来新低。特朗普提出制造业回流的政策口号下，制造业景气仍未改善，进一步推升市场对降息的预期。美国军方逮捕委内瑞拉总统，地缘风险上升，不过此次的军事行动，演变为长期战争的可能性不高，主要因双方实力差距悬 殊，市场仍担忧美国为了巩固影响力，甚至可能波及哥伦比亚。地缘政治事件未显著推升美元避险需求，美元震荡小跌，降息预期带动金价上涨。 【技术分析】 美日一小时图，均线呈现空头排列，空方动能转强，形成高低点层层低的

01/05 晚盘策略：黄金/纳指/美油 资金未完全回归 美股走势震荡 美国三大股指涨跌互见 【基本面分析】 周五(2日)美国无重要经济数据公布。2026年第一个交易日，市场仍交投清淡，多数投资者仍在年末假期。市场检视AI巨额投资的成本回收风险告段落，中美关系和缓，美国政府积极推动AI、太空竞赛等发展，不过利率前景不明，加上资金尚未完全回归，美股走势偏向回调震荡，美国三大股指涨跌不一。 油市方面，俄乌战争和委内瑞拉的地缘风险，不敌供应过剩担忧，油价走弱。OPEC+同意第一季暂停增产。显示该组织对原油需求预估悲观，油价上方压力较大，短线应会延续跌势。 【技术分析】 纳指一小时图， MA5金叉MA2

01/05 午盘策略：黄金/美日 美军闪击委内瑞拉 地缘风险上升 金价重回4400关口 【基本面分析】 周五(2日)美国无重要经济数据公布。2026第一个交易日，许多投资者尚未结束假期，资金尚未完全回到市场。美军闪击委内瑞拉，逮捕委内瑞拉总统，美国总统特朗普还发文点名下个可能目标哥伦比亚，美国正尝试透过军事强化区域控制力，可视为中美角力的一部分。地缘风险上升，美债殖利率下降，美元 上涨，金价则因投机资金撤场，出现上冲下洗的走势，亚盘时段金价涨势重启，站回4400关口之上。 【技术分析】 美日一小时图，均线呈现多头排列，多方动能转强，走势震荡上涨，甫突破震荡短压，若有测试压转撑状况，可伺机布局多

12/31 午盘策略：黄金/美日 美联储降息意见分歧 年末地缘风险升温 金价反弹 【基本面分析】 周二(30日)美联储会议纪要显示，对于下一步货币政策，各方分歧加剧。在接下来一段时间，美联储难达成降息共识，鸽派倾向弱化，还有官员指出高通胀存在固化的风险。 年底交投清淡，美元因降息时间点分歧，走势震荡走高。全球地缘风险升温，美股估值过高，刺激避险情绪，资金重回黄金，金价在获利了结卖压后小幅反弹。 【技术分析】 黄金一小时图， MA5与MA20纠结，价格处于MA60下方，短线走势进入止跌震荡，多空正在角力，不过未再创低的情况下，容易震荡上涨，因此待多方动能转强，突破MA20附近短压，再伺机追多进场

12/30 午盘策略：黄金/美日 投机性获利了结卖压出笼 金价断崖式暴跌 【基本面分析】 周五(26日)美国无重要经济数据公布。年末假期导致市场交投清淡，美元呈现震荡整理，市场正在评估日本央行进一步升息时间点和政府是否出手干预，日圆震荡走强。 芝商所上调贵金属保证金水平，令市场杠杆降低，金价出现投机性获利了结卖压，不过降息背景和避险需求仍在，中期利多仍支撑着金价。 【技术分析】 美日一小时图，均线呈现纠结，多空正在角力，走势进入震荡整理，若多方发起攻势，突破震荡上缘，再伺机追多进场。 【操作建议】 Buy Stop156.5，止损 156.2 以下，目标156.9-157 以上纯属