0908：进阶：欧银决议下风险对冲策略

在昨天的《0907：EUR/GBP交易策略》中，笔者建议了做多欧元./英镑的短期交易策略，目前汇价已经完成了第一目标0.8440水平。

观察目前走势形态，欧元/英镑预计将有进一步反弹风险，第二目标0.8500有望达成。但是，基于欧元的头寸今天晚间将面临欧洲央行利率决议这一重大风险事件冲击，稍有不胜可能导致盈利缩水甚至由盈转亏的窘境，单边持有风险太大！

因此，结合目前的在持头寸和事件情况，我们须务实好风险管理。

已知信息包括：市场预期欧洲央行可能调整量化宽松条款，包括延长期限、放松购买对象。这是宽松预期，是利空欧元。若政策声明如期调整QE，将打压欧元，对头寸不利。若欧洲央行意外没有上述行动，对欧元有利，在持头寸的利润料进一步奔跑。

如何管理上述不确定性风险：推荐使用英镑/美元的直盘汇率进行对冲。

晚间利率决议集中影响欧元汇率，最受冲击的是欧元/美元和欧元/英镑，英镑/美元将被动运行。而欧元和英镑同属欧系非美，具有一定协同性。

由此可见，在兑美元的环境下，欧银会后英镑和欧元将同向表现，欧元上涨将带动英镑上涨，欧元下跌将拖累英镑下跌。而欧元兑英镑的走势则取决于政策行动结果。

假设分类：

如表所示，按兵不动带来的EUR/GBP上涨是符合我们头寸方向的。要规避的是下跌风险，最简单的做法就是选择被动下跌(动能较小)的英镑/美元空单进行风险对冲，尽管无法完全消除风险，但可以将影响降到最低。

因为，决议后的英镑是被动表现，速率和动能都将落后欧元。一种可能，做空英镑/美元的损失多数会由欧元/英镑进行弥补。另一可能，做空英镑/美元的利润将部分抵消欧元/英镑回撤的损失。等到事件出炉后，在做头寸选择。英镑/美元对冲头寸进场点位可考虑1.3375附近。

PS：投资有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考。