理财看台
明富金融研究所 谢堃
美国8月非农就业报告整体表现不及预期，这终结了美联储9月加息的可能性。美国8月非农就业人数增加15.1万人，低于市场预期的18万人；美国8月失业率持稳于4.9%，已经连续3个月持平；美国8月平均小时工资月率0.1%，低于预期0.2%。整体上看，美国就业市场复苏并不稳定，这极大地打击了美联储年内加息的预期。虽然近期美联储一把手和二把手，包括大部分美联储官员态度集体转鹰派，使得市场对美联储9月加息充满期待。但是8月疲软的非农数据为加息泼上一盆冷水，9月加息概率也从报告前的24%降至15%。
美国经济复苏之路步履蹒跚，疲软的数据严重打压了美联储的升息前景。具体数据显示，美国9月ism非制造业指数51.4，创2012年2月以来最糟糕表现，大幅不及预期的55，前值为55.5。服务业占美国经济活动的三分之二，本次调查结果与疲弱的gdp增长相呼应，调查中仍有许多负面评价，这暗示美国经济增长步伐可能继续放缓。美国就业市场亦表现不佳，8月就业市场状况指数（lmci）为-0.7，预期值为0，前值为1。就业水平是美联储评估加息与否的重要依据，本次数据与8月非农疲软的数据相印证，暗示美国就业市场复苏并不稳定。
美联储加息预期消退，黄金和白银有望持续获得资金青睐。上周黄金etf-spdr减少18.7吨，总持有量至937.89吨，白银etf-slv增加83.71吨至11184.37吨。本周二黄金etf大幅增持14.25吨，说明机构做多黄金热情仍然存在。cftc持仓报告显示，8月30日当周黄金期货投机性净多头减少18268手合约，至276341手合约；白银期货投机性净多头增加1151手合约，至84354手合约。从etf变动和cftc持仓看，上周市场对美联储加息预期升温，黄金多头开始获利了结。不过，由于8月非农就业数据疲软，结合近期美国经济数据整体不佳，市场对美联储9月加息预期消退，黄金和白银有望持续获得资金青睐。
在全球外部风险因素暂时消退之后，当前市场关注的焦点再次回到美联储加息事件上。目前来看，8月非农数据不及预期，令市场大跌眼镜。此外，本周公布的ism非制造业数据以及美国就业指数等重磅数据疲软不振，这严重打压了美联储年内加息的预期，黄金有望震荡走强。技术上看，黄金短期均线拐头向上，市场主动买盘力量逐渐增强，黄金短期有望震荡上行，投资者可把握逢低做多机会。
本周白银价格延续上周上涨格局，市场做多氛围较浓。日线图均线系统多头排列，短期上行趋势良好，市场有望震荡走强。从日线图macd指标看，快慢线零轴下方金叉且向上发散，红色动能柱快速增加，短线可能会延续走强。技术来看，白银上行趋势保持良好，弱势美元提振银价，投资者可把握逢低做多机会。
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