日本，这个全球最大的零售外汇市场，凭着不足2亿的人口，创造了全球35%到40%的零售外汇交易量，国内几家领先的在线经纪商，如DMM Securities、GMO Click、Invast Securities等，一家的月均交易量常常就能突破1万亿美元。
这是一个令外汇经纪商们非常向往的市场。不过，这个市场却有着最高等级的监管，这犹如一层保护伞，既保护了本国投资者，也保护了当地经纪商。从海外到来的公司还是投资者，进入这个市场都不容易。
日本东京是和英国伦敦、美国纽约并列的前三大国际外汇交易中心。在日本，银行、外汇经纪商和中介机构是外汇交易的主力。在如此重要的市场，日本监管机构却规定，非日本居民不可开外汇保证金交易账户。
杠杆比例最高1:25
提到日本市场，不得不提到最具特色的1:25外汇交易最高杠杆比例。日本政府曾在2010年8月修订内阁府令，规定“外汇保证金交易杠杆比例”上限：自2010年8月1日开始，日本经纪商向外汇交易者提供高于1:50的杠杆比例都属于非法。
在1年缓冲期后，日本政府再度宣布，自2011年8月起，进一步降低最高杠杆比例到25倍。
在投机性极高的外汇保证金交易中，很多经纪商以很高的杠杆比率吸引投资者。然而，在汇市处于急剧动荡时，可能导致投资者产生巨额亏损。这是每一个致力于保护投资者的监管机构都不愿看到的。
日本以前没有限制杠杆比例，有些经纪商允许客户进行保证金数百倍金额的交易。这一自由从2010年开始被剥夺。
杠杆比例下调意味着什么呢？要想在一笔交易建立同样大小的仓位，以达到以往的盈利目标，交易者只能增加入金额。
在日本的零售投资者中，家庭主妇扮演了将近十年的中坚力量，她们也被市场成为“渡边太太”（Mrs Watanabe）、或者“和服交易员”。掌握着家庭财务大权的渡边太太们以胆识著称。1:25的杠杆比例曾让经纪商们忧虑这群重要客户的流失。
然而，这种忧虑并未成真。日本的交易者们非常平和的接受了更低的杠杆比例，而且交易得更起劲了。到2013年，日本市场最大的零售外汇经纪商DMM Securities和GMO Click的月交易量便超过了1万亿美元。
低杠杆比例正在成为国际趋势。和日本一样，美国市场也早在2010年规定了最高1:50的杠杆比例。而近期，英国和塞浦路斯监管机构在12月初一前一后出台新规，要求杠杆比例下调至1:50。
机构外汇杠杆比例也将下调
以上是施行多年的日本零售外汇交易杠杆比例限制。据了解，日本金融厅（FSA）目前正在计划修改机构外汇的杠杆比例限制。消息称，日本机构外汇交易者也将受限于1:25的杠杆比例限制。
究其原因，还是2015年初的瑞郎“黑天鹅”危机。瑞士央行突然宣布取消欧元兑瑞郎1.20下限，多家外汇经纪商报上亿亏损。老牌经纪商英国艾福瑞（Alpari UK）破产、美国市场龙头老大福汇（FXCM）借贷3亿美元维持运营。
以历史为鉴，日本FSA决定开始限制机构外汇杠杆比例，新规有望在2017年实施。至于这一规定是否会适用于在日本市场运营的海外经纪商，目前还不得而知。
日本零售外汇市场重要数据
截止2016年3月的一财年中，日本零售外汇保证金存款达到1.2574万亿日元，相比上一财年下跌4.6%。这是由于外汇汇率的波动较大，影响了日本零售外汇市场规模。总体来说，日本市场发展依然稳健。
到2016年3月，日本外汇市场交易账户共计575万个，相比上一财年增长8.3%。
截止2016年3月的一财年的营收总计5003万亿日元，同比上涨18.6%。一年来外汇市场的较大波动对这种大幅度的增长有积极影响。
日本市场的监管非常严格，因此建立了投资者对外汇行业较高的信心。市场分析预计，截止2017年3月，日本零售外汇市场的规模有望增长到1.323万亿日元，交易账户有望增长至616.5万个，年度营收预期为4778万亿日元。
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