一、什么是黄金ETF
在黄金市场上存在这么一群特殊的投资者——黄金ETF，这是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的基金。黄金ETF是专业基金机构，其研究团队实力强大，对于黄金价格有惊人的准确预判。通过图5-1便可略见一斑，同时，黄金ETF也是黄金市场上重要的黄金供给与需求者，无论其是增持还是减持黄金，都会对黄金供给产生巨大影响，从而影响到黄金价格的走势。
图表5-1：黄金ETF与黄金价格走势（部分时段）
黄金ETF由于交易的灵活性较差，其主要采取波段交易，中长线趋势交易为主。如果投资者对于未来黄金趋势无法判断时，可参考近期黄金ETF的增减持黄金情况。如果黄金ETF频繁增持黄金，投资者则可选择趋势做多黄金；如果黄金ETF频繁减持黄金，投资者则可选择趋势做空黄金。
如果是短线和波段交易者，可以持续关注北京时间周二到周六上午5点~6点左右公布的黄金ETF持仓量，可以反映出未来黄金价格波动方向，官网公布时间是在美国市场收盘后(http://www.spdrgoldshares.com/...)，交易者除了在外国网站上可以查询到，也能在中文相应的页面查询（https://datacenter.jin10.com/r...），在金十网站也可查看相关资讯推送。在金十数据中心可以查询到详细的数据图表，通过可视化的图表，可以清晰的看到每日的持仓报告波动趋势。
二、黄金ETF与黄金价格的关系
下面我来介绍一下ETF持仓量与黄金价格之间的关系以及影响，（见下图）
图：黄金ETF增仓对金价的影响
从黄金ETF持仓量与金价之间的关系来看，二者具有正相关性特征：
当ETF持仓量增长时，黄金价格将上涨；
当ETF持仓量下降时，黄金价格将下跌；
或者可以描述为当黄金上涨，ETF则顺势增仓，反之则减仓。
三、如何参照ETF制定交易策略
黄金ETF公布时间在北京时间早上5点~6点之间，对于国内的投资者来说，这个时间点公布数据，亚洲时间无法参与交易，但这也不影响趋势交易者在正常交易时段内参照ETF持仓量制定策略与方案。
交易者尽可能将ETF公布的结果填写在自己的表格中，便于短、中期跟踪ETF机构中资金的流向，便于判断和把握未来价格波动，格式如下：
表格的数据记录好之后，可以在“金价表现”后面一栏将黄金短周期的图表截图放进去，用于制定交易计划与对照复盘，起到持续复盘验证的作用。图表中给出了3月18日和22日的2次ETF增仓，增仓后金价分别上涨了7美元和11美元，掌握这一特征与规律，可以利用数据公布后捕捉机构投资者增持ETF时黄金的交易机会。
这类自我训练是做好交易的重要方法，同时我们注意到增仓ETF头寸是在交易日内完成的，当日内黄金价格大幅波动时，通过K线盘面也能发现其中的奥秘。当我们训练次数多了，自然而然就能理解盘市场所蕴含着多空博弈力量的潜在信号。
如何使用ETF持仓量制定白银交易策略？下表中记录着2013年2月份一段实盘交易记录，这段交易经验是我用跟踪ETF持仓量变化而做的一笔交易，下面将通过我的交易经历分享如何做好ETF持仓数据行情。
表：白银ETF持仓量记录Excel表与交易策略
数据记录表主要是记录黄金与白银ETF持仓量数据，跟踪大型机构的操作策略，辅助判断黄金、白银未来的趋势方向。表格中，增减仓一般是按吨表示净持仓量（国际标准单位：盎司），这是指黄金白银ETF的总持仓量。
总价值是净持仓量乘以加权平均价格之后得出的总市值，以美元计价。
交易策略一栏，则为当天跟踪ETF后，个人制定的交易计划，等于是把操作的具体点位写到上表中。
从统计表中得知，ETF机构1月18日至2月13日期间连续减仓，成交价在30.89于30.47之间，从日线图来看，价格呈现下跌趋势，机构投资大幅减仓白银，再看看黄金都被减仓了，说明趋势会被市场上的主流资金及市场情绪带动下跌，未来的价格波动大概率会走下跌趋势。
此前提及过，多空决策不因某一个条件就去下单，而是要多方面观察与判断。我是将这些信息、数据分析结果再结合走势图、均线及形态结构决定在30.0~29.35左右做出追空单的交易策略，止损在30.48，止盈目标设定在27.55。
技术上，上图白银ETF日线图自31.5左右开始下跌，最低到达27.50区域，下跌幅度4美元。可以看到技术面的信号也显示为空头信号，如图中箭头指向处白银当天从30跌至29.30左右，K线下破了此前技术位低点29.75（图中紫色标注），空头力量占据市场主导，并且强势跌破前方W底，使得策略顺利止盈。
其实ETF的交易并不难，整体的思路非常的简单，首先通过识别减仓和加仓的情况，而加仓和减仓不是通过一两次数据做决断，而需要长期的跟踪，因此我们建议投资者建立属于自己的数据跟踪表格。当发现持续性的减仓或者增仓，则可以进入到技术面寻找交易机会，需要强调一点，大势已成的时候，千万不要找支撑阻力做反向交易，而应该顺势为主。
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