2021.08.11 周三 文/南篱
各位好，我是南篱，一个财经人。
每一次进场都是考验你能力的过程，畏手畏脚注定将会是纸上谈兵~
大跌之后的第一次重要数据堪比最后一根稻草，要么拉着爬出谷底，要么压死骆驼另寻时机。
不过在我看来，这次的CPI数据更多的将会是辅助功效，在非农数据与失业率双利好美元的情况下，美联储内部鹰派声音明显增多，包括埃文斯在内的部分中立派甚至鸽派官员讲话明显偏向鹰派。比如周一波斯蒂克等表示，美国经济正在迅速成长，正在快速接近美联储可以开始缩减购债的时点，通胀水平已满足开始可以升息的关键标准之一，但就业市场仍有改善空间。
那么所谓的缩债大前提这是第一次触碰到，也就是说如果接下来的一段时间，以三季度为例，最后的就业数据仍然保持强劲，美联储就会去进行缩减购债的事项。
我这两天看到了一个很有趣的说法：美联储原本定下的经济恢复目标，也就是taper的底线就是减少疫情导致的就业缺口，去年美国净损失了1000万个就业，按照理事的口述事项，今年美国的非农增长目标是要填补损失岗位的66%，也就是660万个，而上半年的非农已经增加了300万个就业了，也就是说下半年只要每个月平均增加60万个，美联储就很可能考虑退出宽松。七月份非农一下子就增加了将近100万个就业，也就是说，在九月的FOMC会议之前，八月和九月只要平均完成四十万个就业岗位，就能完成季度非农的增长目标。按照布拉德的话说，每个月50万是很轻松的，这么一来，就标识着美联储在九月肯定会有所行动。
怎么说呢，看起来是非常有道理的，按照一定的比例来说，通胀也确实超过了美联储的既定目标，那么只需要剩下的八九两个月的就业在50万人，空白就被补上啦！美联储就要退出宽松啦！讲道理在数据方向说不但没有问题，反而增加了市场看好美元的需求。
但问题的发生也就在数据方面，50万人，轻轻松松，但市场经历了七月数据的全面向好再去预期八月，难免会因为对缩债情绪热情过高导致预期值的走强，这就又给美联储出了难题，疫情当前，因为各种政策使得就业人数的增加很不稳定，这里可以关注美国就消费贷款的问题，日常开销还好，但随着房贷的走高，美国民众的消费欲望逐步走低。在老拜提出新一轮的再次延期还款期限和降低月本息的方案确实会使人们偿债的负担减轻，生活有奔头，才能实现利好循环。
但是，这项为了刺激消费和投资提出的优惠政策最新一次延期是九月三十日。也就是说，不延期的情况下民众难免受到多重压力，这种环境下并不是压力越大收获越大的。不巧造成的负面情绪就愈发严重，内忧外患2022年中期选举上，老拜就能看到川宝那张热情的脸了。
为了防止这种情况发生，也为了就业的向好，老拜在上任以来不停的进行各种计划的投入，包括一万亿的基建计划和后手中3.5万亿美元的经济议程。而令人难过的是，九月十五日提交参议院审议没错，能由民主方自行通过也没错，但其中并不包括联邦政府债务上限的问题。
我们之前通过文章和视频都强调过，债务上限是国家的事情，美国会利用一切能利用的条件远离被判债务违约，但这也成为驴象两党争锋的第一战。
“债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度。美国国会预算办公室日前警告，如果国会不通过新的立法提高债务上限或暂停其生效，美国很可能在10月或11月面临政府债务违约风险。”
这其中的前提条件是老拜已经对基建计划达成妥协，而明显债务上限是在消磨民主的自主决定权，既然这样干脆双方都不妥协。耶奶对此表示正在协调中，当然我们也只能原地看热闹了。
事情均集中于九月，而另一方面，taper将引发市场对于加息的热潮，加息对于基层民众来说是好事，至少日常需求不用发愁了，但是高层要考虑到的是M股的高企泡沫，一旦被戳破，那么对于美元来说是极大的打压。这个我在上一篇基本面文章中给到过分析，这里不过多赘述。
从以上种种层面中均能看出缩债来了吗？快了，但是缩债之前就业要良好，通胀要稳定，股市要安抚，这么一来二去的，黄金早趁此机会上攻了。
至于老鲍的问题，民主人正在向老拜施压，要求其提名一位更有可能加强银行监管的人来替换现任老鲍。这也是两党相争的第二问题。站在中立的角度上，我不止一次提起过，老鲍连任是最安全的选项，因为美国目前正面临一系列的经济难题，其中包括即将就基建支出法案进行投票、通胀率高于预期，德尔塔毒株导致病例攀升等。
而且老鲍配合耶奶已经形成经济联合，从美国角度上更有利于老拜的一些政策推动，假设老鲍下台，那么新上任的主席不一定能有如此高度一致的契合度，市场也将不会就此买账。
当然，不排除这些消息是为明年2月即将到来的换届铺路，先试探一下民众的意思嘛，比如之前的建国，要不是疫情爆发，恐怕目前受我们关注的也不一定是老拜~
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