摘要：美国9月非农就业数据远低于预期，令市场对美联储将立即开始缩减购债规模的疑虑升温。受此影响，美元指数短线下滑，随后自低位小幅反弹，现货黄金尾盘几乎回吐日内涨幅，刷新9月22日以来高点。
周五(10月8日)美元指数跌0.09%，报94.13，美国非农就业数据连续第二个月不及预期，但交易员认为这可能不会影响美联储减码时间表。
美国劳工部周五发布的就业报告显示，9月非农就业岗位增加19.4万个。
分析师表示，增幅较小的事实可能会降低人们对经济增长在第三季明显大幅放缓后迅速加速的预期，但不太可能阻止美联储最早在11月启动减少每月债券购买规模的进程。
非农意外爆冷，美联储11月缩表悬了？
美国9月新增就业人数远低于预期，这是对经济状况的悲观迹象，不过就业人数因政府就业人数大幅减少而大幅减少。
美国劳工部周五公布，9月份非农就业人数仅增加19.4万人，远低于道琼斯估计的50万人。失业率降至4.8%，好于5.1%的预期，为2020年2月以来的最低水平。
图片来源：CDC
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政府就业人数减少了12.3万人，而民间就业人数增加了31.7万人。
失业率下降意味着更多在新冠病毒大流行期间被边缘化的人重返劳动力市场。包括所谓的气馁工人和因经济原因从事兼职工作的人在内的更全面的失业率降至8.5%，也是大流行以来的最低水平。
CNBC撰文指出，美国9月新增就业人数远低于预期，这是一个悲观信号，正值人们对疫情的蔓延、居高不下的通胀和华盛顿职能紊乱感到担忧之际。
尽管就业总量疲软，工资却大幅上涨。当月0.6%的涨幅将同比涨幅推高至4.6%，因为企业利用加薪来应对持续的劳动力短缺问题。9月，可用劳动力减少了18.3万人，比宣布大流行之前的2020年2月少310万人。
一些分析师表示，尽管就业数据逊于预期，但9月就业报告可能仍足以触发美联储开始缩减购债规模。但其他人则表示，非农就业数据的重大降幅可能令央行暂停加息。
毕马威首席经济学家Constance Hunter周五表示:“我认为，人们曾指望(美联储会在11月宣布缩减量化宽松)，但现在我认为，由于这一数据，现在很有可能在11月不会宣布缩减量化宽松。”
Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox表示:“这个就业数据可能会让人对今年晚些时候缩减购债规模的起点产生疑问。”“报告中有很多积极因素，比如平均时薪上升，但不足以粉饰就业前景在所有与新冠疫情相关的交叉趋势下仍不明朗的事实。”
高盛则指出，9月就业人数不及预期是受到了德尔塔毒株影响，再考虑到好于预期的失业率和薪资数据，我们认为这份报告不会影响美联储宣布缩减购债计划，继续预计美联储将在11月的会议上宣布这一计划。
非农无改市场减码预期，美元走低黄金回吐涨幅
美元周五小幅下跌，几乎没有受到令人失望的美国就业报告的影响，交易员押注这些数据不会动摇美联储最早在11月开始缩减资产购买规模的计划。
美元指数尾盘跌0.09%，报94.13，10年期美债收益率升上1.60%关口，美国10年期盈亏平衡通胀率升至2.69%，为5月以来最高水平，随后回吐涨幅。美国9月非农就业仅增19.4万，创1月以来最小增幅。分析师表示，增幅较小的事实可能会降低人们对经济增长在第三季明显大幅放缓后迅速加速的预期，但不太可能阻止美联储最早在11月启动减少每月债券购买规模的进程。
道明证券高级外汇策略师Mazen Issa指出，整体数据不及预期，但潜在细节并没有那么可怕，因此，最终还是符合美联储下个月宣布缩减量化宽松的预期。
BK Asset Management董事总经理Kathy Lien表示，我认为，美联储非常明确地表示，他们不需要一份超级强劲的就业报告才能在11月缩减资产购买规模，因此，尽管你看到美元略有回调，但我认为美联储仍在这一轨道上。令人失望的就业数据可能导致美元下跌，但任何此类疲软都可能是转瞬即逝的。
Issa认为市场将需要更多有说服力的证据，仅仅是一份偏疲软的就业报告，不能让市场消化美联储将把行动时间推迟到2022年末和2023年之后。
金价周五冲高回落，现货黄金收报1757.13美元/盎司，几乎回吐日内涨幅，盘中一度大涨1.46%，刷新9月22日以来高点至1781.41美元/盎司。尽管美国就业数据疲软，使美联储在年底前开始缩减货币刺激的决定变得复杂化，但美国国债收益率上涨导致黄金价格涨幅收窄。
非农数据公布后美元下跌，美债收益率最初下跌后转为走高，基准10年期国债收益率升至1.6％。
Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam在一份报告中表示，非农就业数据清楚地表明，由于美国劳动力市场“仍然非常脆弱”，目前没有必要减码刺激。数据重创了美元指数，推高了金价。
不过，非农就业报告中有一些因素显示并非特别悲观。麦格理集团的金属策略主管Marcus Garvey表示，就业报告仍足以使美联储继续推进减码，尤其是数据不佳很大程度上是因为政府就业人数下降，而非民间就业。
现在投资者关注焦点将转向美联储官员本月晚些时候的演讲，以评估他们对就业报告的反应。
分析师：三大理由让看空美元的人欢呼雀跃
美国非农就业数据连续第二个月不及预期会破坏美联储即将到来的紧缩计划吗?
FXStreet分析师Yohay Elam撰文称，还没有那么快，因为还有一些希望——8月份的数据从23.5万上调至36.6万。此外，许多失业与德尔塔变种有关，如休闲和酒店业。
Elam指出，此外，美联储改变主意的门槛很高。尽管央行减少美元发行量的可能性很大，但美元在短期内仍有下跌空间，原因有三：
①第二次令人失望
总体数据不仅严重低于预期，而且连续第二次低于预期。这可能会推低美元。此外，参与率下降，这是复苏之路依然漫长的另一个迹象。
②薪资增长符合预期
平均每小时收入增长0.6%，比预期的0.4%要高，但下修导致年薪增长达到4.6%。这正是经济学家们所预期的。此外，当收入较低的酒店业工作减少时，加薪是有意义的。德尔塔变种危机缓解应该会在以后推低工资水平。
③市场情绪正在改善
美国参议院搁置了债务上限问题，俄罗斯承诺向欧洲提供更多天然气，美国和中国领导人的峰会也在计划之中。尽管所有这些问题都远未得到解决，但市场人气已大幅改善，这势必令避险美元承压。
综上所述，Elam总结道，美元目前仍有下跌空间——至少在下周二美国公布最新通胀数据之前是如此。
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