行情回顾：
由于工业需求下降和利率预期上升，现货白银仍处于23美元的压力之下，并在自2020年7月以来的最低水平附近进行盘整。越来越多的人认为，美联储(Fed)最早将于11月开始削减货币刺激措施，并将在2022年加息，导致美元和美债收益率上升。
白银在9月末一度下破22美元的重要支撑，但随后一个交易日的反转使得当周的收盘价并未有效下破。
如上方周线图所示，22美元仍具备一定的支撑强度，注意此次的触底之后的反弹力度稍弱。
再看4小时图，虽然上周五的非农数据利多贵金属，但在触及9月下旬的高点后迅速回落，非农数据带来的涨幅几乎全部回吐。关注下方22.20美元附近的支撑。
多空博弈：
现货白银的博弈区间处于22.20美元-23.20美元之间，当前所处的位置如下图灰色圆点所示(黑线为最新4小时图K线的波动范围，灰色圆点代表收盘价)。
白银在日线图上依旧比较弱势，23美元附近的阻力是中线趋势扭转的重要阻力。多空双方的角力仍将持续。
美联储的抉择:
非农就业数据继上个月再一次令人失望——9月份仅增加19.4万个就业岗位，远低于预期的50万个。
但周五的就业消息也不全是坏消息。美国劳工部上调了7月和8月的就业数据，共增加16.9万个就业岗位。失业率从8月份的5.2%下降到9月份的4.8%。
市场预计，9月份疲弱的就业报告不太可能破坏美联储今年开始缓慢撤出部分经济支持的计划。
美联储有两项工作:促进最大就业和保持低通胀和稳定。近几十年来，通胀得到了控制，甚至是温和的，因此央行能够给劳动力市场足够的恢复空间。但如今，通货膨胀率已经变得更高，不断上涨的工资表明，雇主可能需要继续提高价格来弥补他们的成本。与此同时，与疫情前相比，仍有数以百万计的工作岗位缺失，而且这些工作岗位只是在逐渐恢复。
这些趋势可能促使美联储对其政策援助做出艰难的判断，此前美联储一直准备缓慢撤出刺激计划。
“现在形势很紧张，”宏观政策展望(MacroPolicyPerspectives)创始人、前美联储经济学家科罗纳多(JuliaCoronado)说。尽管她预计劳动力市场会恢复，但她指出，对于那些已经在为通胀担忧的人来说，这份报告可能会令人担忧。“这些优先事项之间存在明显冲突。”
美联储每月向市场注入1200亿美元，并将利率维持在接近零的水平，以保持借贷成本低廉和信贷流动容易，这有助于刺激需求，鼓励雇主扩张和招聘。
官员们已经表示，他们将很快开始放慢购买债券的速度——他们最早可能在11月宣布这一消息，部分原因是劳动力市场的进展。9月就业报告可能不会阻碍这些计划，官员们表示，这些计划是基于累积就业增长，而不是单个月的数据。自疫情最严重时期以来，美国已经恢复了1700多万个工作岗位。
然而，美联储政策制定者一再承诺，即使他们缩减债券购买，只要经济需要他们的帮助，他们将继续用低利率(更传统、更有力的工具)支持经济。不过，如果通胀持续下去，而劳动力市场需要很长时间才能恢复，他们可能会发现自己被迫在就业反弹时提前加息。
鲍威尔最近在一次公开露面中说:“这不是我们长期以来所面临的情况，这是我们两个目标之间存在冲突的情况。”他后来补充说，“我认为，在未来几年内管理好这一过程是最重要、最重要的任务，这将是非常具有挑战性的。”
央行官员希望，在疫情期间失去的工作岗位能很快恢复，但最近几个月的进展断断续续，因为与Delta变种有关的冠状病毒感染激增，让顾客无法去餐馆，并导致学校轮流关闭。
CFTC非商业持仓：
商品期货交易委员会(CFTC)白银非商业净头寸周报告反映了市场上白银多头和空头头寸与非商业(投机)交易商所开头寸总量的差异。该报告仅包括美国期货市场(芝加哥和纽约交易所)。因此，该指标是美国白银多头头寸的净量。
非商业交易者在期货或期权市场上开立仓位并非为了对冲，只包括投机性操作。
截至10月5日当周，白银期货净多头减少326份，至16379份。
本周重要数据及事件：
本周的主要数据将是美国9月份零售销售，预测显示当月下降0.2%。
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