本周的主要事件将是周三格林威治标准时间 19:00 美联储的政策决定。预计不会采取任何行动，但随着市场对今年四次加息的定价，央行可能会发出正常化即将到来的信号。也有人猜测资产购买可能会立即结束。这可能会决定美元的反应。
景气
美国经济复苏令人印象深刻。经济已经比危机前大得多，劳动力市场在几个指标上都很紧俏，消费强劲，通胀正以四年来最快的速度运行。
随着公司竞相吸引工人，工资也开始上涨。这对美联储至关重要，因为这意味着一旦供应链正常化和能源价格稳定，通胀压力可能不会自行降温。
因此，市场参与者押注美联储将踩刹车，目前定价今年四次加息。除了加息之外，对交易员而言，另一个关键变量是美联储何时以及如何积极地开始缩减其资产负债表。
会议剧本
谈到本周的会议，预计不会采取任何行动。取而代之的是，预计央行只是暗示很快就会加息，基本上为 3 月份的加息做准备。
扭曲的是，一些策略师呼吁立即停止资产购买。在之前的会议上，美联储表示将在 3 月份阻止它们，但由于美国经济如此强劲且通胀飙升，许多人认为继续购买美国国债和抵押贷款支持证券并没有真正的好处。
虽然这是真的，但美联储也不想冲击金融市场。尽管过去几周股市大幅下跌，美国国债收益率飙升，因为交易员已经消化了美联储今年的大部分举措，但并没有出现任何恐慌性抛售的感觉。
美联储希望保持这种状态。提前一个月结束资产购买只会引发恐慌，不会在对抗通胀方面带来任何有意义的好处。从风险管理的角度来看，这样的举动没有多大意义。
因此，如果美联储坚持目前的计划，在 3 月份结束资产购买，美元的初步反应可能会略显负面，因为那些寻求提前停止的人会感到失望。
从技术角度看美元/日元，该货币对可能在113.45附近立即获得支撑，若突破该水平，焦点将转向112.70。
从好的方面来看，多头的第一个目标可能是 115.00 区域。
美元整体仍具吸引力
从更大的角度来看，未来几个月美元的前景仍然看好。美国经济正在蓬勃发展，尽管市场已经消化了美联储今年将采取的大部分行动，但明年的定价仍有一定的增长空间。
货币市场目前对明年加息的预期不到 3 次，结果可能过于保守。因此，美国国债收益率仍可能走高，从而扩大美元的利率优势。
同样，由于美元作为储备货币的地位，美元在市场压力期间往往表现良好，如果今年剩余时间像一月份一样波动，美元可能会派上用场。
这种观点的主要风险是未来几个月出现“通胀高峰”的迹象。如果投资者感觉到通胀的疯狂日子已经过去，他们可能会收回对美联储激进收紧政策的押注。然而，这可能是三月甚至更晚的故事。
最后，请注意，除了美联储会议之外，本周还有一连串美国数据发布，包括周四对第四季度 GDP 的首次估计。
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