进入2022年以来，由于市场对于美联储加息预期的升温，美国股市剧烈波动，债市也遭遇了疯狂的抛售，在最新的非农报告出炉之后，债市又迎来一波抛售，10年期美债收益率距离2%的关口仅有一步之遥。本周，美国的通胀数据万众瞩目，投资者继续为各种资产波动做准备。
路透社指出，美国12月通胀率创近四十年来最高，如果1月数据仍然居高不下，可能会进一步为美联储更加激进的预期提供理据，并扩大收益率升势，削弱股市从上个月的暴跌中挣扎反弹的动力。据路透调查，周四公布的美国1月消费者物价指数预计环比上升0.5%，同比增长7.3%，这将是1982年以来的最大增幅。
机构的首席投资官，本周有可能在通胀方面得到一个非常难以消化的数字，这有可能会打击市场。随着投资者消化美联储今年至少升息五次的预期，指标10年期美国公债收益率2022年来已经攀升约40个基点至1.9%以上。这一涨势令股市整体承压，同时也导致许多科技股和成长型股大幅下挫，这些股票的估值依赖于未来利润，而随着债券收益率上升，未来利润存不确定性。标普500指数今年迄今累计跌约5.6%，科技股占很大权重的纳斯达克指数下跌近10%。
一些投资者认为，股票在变得有吸引力之前还需要进一步下跌。摩根士丹利分析师周五建议客户逢高卖出股票，因为“从历史上看，美联储紧缩政策会使股市回报较低，并带来巨大的不确定性”，并写道标普500指数的公允价值更接近4000点。另一些人则质疑，多年来引领股市走高的成长型股票是否正在将领先地位拱手让给价值型股票。价值型股票相对便宜，预计在利率上升或通胀环境下表现更好。
在美股市场方面，投资者也在消化这一周表现迥异的财报。谷歌母公司Alphabet和亚马逊在各自的季度报告公布后股价飙升，而Facebook母公司Meta Platforms Inc在发布黯淡财报后暴跌。本周迪士尼、可口可乐、推特和英伟达将公布财报。投资者表示，与Meta Platforms一样，任何令人失望的财报--尤其是那些估值仍然昂贵的公司--都可能引发大跌。
最终，宽松货币推动的金融市场大流行期大涨行情可能结束。MSCI世界指数今年下跌了约5%。通胀的飙升，不仅会加剧市场的波动，而且还可能进一步导致各国央行的加快紧缩的步伐。彭博新闻社报道称，“天已经变了，”美国银行经济学家Aditya Bhave在报告中写道。“全球通胀的飙升加快了央行加息周期和资产负债表的全面收缩。”
摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets称，从2022年5月到2023年5月，全球四大主要央行——美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行的资产负债表共计将缩减2万亿美元。他认为，创纪录规模的市场流动性将从全球经济中撤出，部分将通过货币政策来实现。这一扭转有两个部分，除了缩减历史上规模最大的央行债券购买计划，还包括上调历史上最低的政策利率。
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