关于策略构建的进二步研究（构建机构级交易思维）

今天想就交易当中的另一个话题和大家探讨一下：盈亏比，如果你好好研读我的这篇文章，并且找到自己操作的方法，对你的交易绝对大有裨益，绝对的，相信我。

盈亏比作为资金管理的一部分一直以来就是作为交易的一个核心内容的地位，可能在很多交易者的理解里张口就来的盈亏比要大于1，也就是止盈：止损大于1，从资金管理的角度来讲，如果盈亏比大于1 ， 你的策略胜率大于50%就能稳定盈利，千真万确，如果你的盈亏比大于2：1，你的策略胜率大于33%就能稳定盈利，没有问题，说起来非常容易，但是实际操盘你会发现随着盈亏比的增加，你策略的胜率绝对会下降，甚至于我敢大胆断定，绝大部分策略实际上盈亏比大于1的时候胜率都达不到50%，而至于策略，不是我这篇文章阐述的重点，我这里主要想从另一个角度告诉你职业交易员或者机构级交易员对于盈亏比配合策略是从什么角度理解的。

首先，如果你拿出来一个策略，止损止盈怎么放？如果盈亏比要大于1的话，很多人可能想，止损50个点，止盈50个点，或者止损20个点，止盈20个点，如果盈亏比大于1，可能设置止盈20，止损10，或者止盈100，止损50，whatever，这些都不重要，因为都毫无根据，你设置的这些止损止盈点数只是数学点数，和图表形态技术点位毫无关系，我不是说所有用固定点数设置的止损止盈都没有效果，可能你的策略用固定数字来作为止损止盈一样交易的很好我不排斥，我只是说这样设置除了从数学角度上确实体现了盈亏比大于1的概念，从技术角度看没有逻辑，至少这个止盈或止损不是某些关键点位，那么机构级职业交易员眼里的盈亏比是怎样的？

你可以想象一下你下单之前是先考虑当时行情位置还是先考虑止损止盈位置？是不是下了单以后再去想止损和止盈放到哪里？这样做你会发现很难控制盈亏比，几乎没法长期稳定盈利，因为你往往是追求一个即时入场点位潜在带给你的高胜率，而没有考虑这个点位进场止损止盈位置怎么放，盈亏比能不能大于1 ， 而我要说的是机构级交易员下单之前先看止损止盈点位，如果达不到理想盈亏比他们不会下单，而不是先下单再去看止损止盈放哪里，不论这个止损止盈位置是高低点也好还是某些关键支撑阻力位置，下单之前职业交易员会等待市场走到他预期的理想位置，守株待兔，因为一旦行情走到那个位置，止损止盈和盈亏比已经早就算好了，或者是以下订单的方式来激发交易。

从这个角度理解，你知道为什么行情的50%回调和1/3回调位置经常是关键支撑阻力点位么？斐波那契还是市场规律？其实都不是，因为这些点位有很多机构交易，这些点位以高低点作为止损止盈的时候很好计算盈亏比，50%就是1比1盈亏。

举个例子，我就拿最近欧美的行情来简单介绍一下。请注意：这并不代表交易策略，我只是利用这个例子阐述盈亏比的正确理解，现实中策略需要结合你自己的实际：

这是上个月欧美小时图，确定了一段趋势为上升后，在回调到一半50%的位置进场，止损止盈正好就是这段行情的高低点，很明显的盈亏比1：1，只要这个趋势判断对了，胜率大于50%就能稳定盈利。行情继续走：

你是不是发现，只要你判断对了行情，等待在一半回调位置进场，止损止盈在行情的高低点，盈亏比永远大约等于1？你只要判断对了行情方向，只要确保你的策略大于50%，是不是就稳定盈利了，这就是机构交易员的做法。因为机构交易者总是等在50%回调位置入场，因为这样他的策略只需要判断方向，而盈亏比永远等于1，这也就是为什么高低点和50%位置如此重要，这些位置是机构交易员博弈的空间。

一段上升趋势，不断地在50%回调位置进场，止盈在高点，止损在低点，盈亏比等于1，或者在回调到30%的位置进场，这样盈亏比约等于2：1，我可以大胆断定，只要你坚持用这个方式理解盈亏比设置止损止盈和进场，不论你的策略好于坏，交易几年下来肯定不会是大亏，因为你就算闭着眼下单胜率也会50%，盈亏比等于1的情况下，最多亏个手续费。而你稍微用点策略，哪怕胜率提高2个百分点，稳定盈利来了。

以上纯干货，希望没有破坏平台和机构交易者的盈利环境，仅作为学术探讨不作为投资策略依据，而本章所阐述盈亏比内容作为我个人和团队比较核心的策略思维，恕不加入策略和编译内容，希望各位能用心理解，并祝交易顺利。