摘 要

量化交易作为科学与机器的结合的产物，正在改变着现代金融市场的格局。如今

已经有不少投资者将目光转向了这一领域。如何最大限度地降低风险并尽可能取

得理想收益？也是本系列课程的目的，作为开宗明义的第一篇，先就“什么是量

化交易”进行简要阐述。

概 述

很多小伙伴一听到“量化交易”就会觉得高端大气、一夜暴富。人工智能时代，

伴随着深度学习、大数据、云计算等先进技术等兴起，更是赋予它神秘的色彩。

似乎只要运用量化交易，就能构建出“完美无缺”的交易策略。

其实，在一定程度上，量化交易已经被神话了。撇开交易，“量化”其实就是借

助计算机，并利用统计学、数学等方法，通过科学的投资体系，从中找到一套正

期望的交易信号系统。这个信号系统会告诉我们应该在什么时间以什么价格进行

买卖。

量 化 交 易 的 发 展

追本溯源，最早采用量化方法来分析数据变化，并从中发现市场价格涨跌规律的

人，既不是股票的发源地荷兰人，也不是将现代金融发扬光大的英国人，更不是

建国就与金融共生的美国人，而是一位法国人。

早在 18 世纪，法国股票经纪人助理 Jules Regnault 就提出了股票价格变化的

现代理论，随后出版了《概率计算和股票交易哲学》一书，并在书中详细阐述了

自己发现的市场涨跌规律（正态分布）：“价格的偏差与时间的平方根成正比”，

最后以理性量化的投资决策获取交易的成功。

现如今，在互联网+大数据+云计算+人工智能的时代大背景下，量化交易也得到了快速发展。曾经的全球金融腹地伦敦金丝雀码头，早已变成了 IT 公司集散地。

世界顶尖投行，也都在培养自己的量化团队，试图跻身到“得模型者得天下”的

金融大战之中，这些开发交易模型的 IT 团队也被称为 Quant Team。从规模上

看，起步较早的美国已经拥有一大批实力雄厚的量化对冲基金。

反观国内，无论是硬件设备还是投研实力，都还在起步阶段。但已经有越来越多

的机构和专业投资者意识到量化交易的好处，并参与到这一领域，特别是在监管

逐步趋严、市场有效性逐步提升的过程中，量化交易更具有广阔的成长空间。

量 化 交 易 的 特 点

科学验证：试想，当你有一个交易系统后，如果用模拟盘去测试它的有效性，可

能会付出巨大的时间成本，如果直接拿实盘测试，可能损失的是真金白银。但是

可以利用量化交易中的回测功能，通过大量的历史数据，以科学的方式去检验交

易系统。什么有效，什么没效，让数据去说话，而非人云亦云。

客观准确：在交易中，我们真正的敌人是自己，心态管理说起来容易，做起来难。

贪婪、恐惧、侥幸等人性的弱点，在交易市场中会数倍放大，量化交易则可以帮

助我们克服这些弱点，在交易中做出更好的决策。

及时高效：主观交易，人的反映速度是无法快过电脑的，并且人的体力和精力也

无法 24 小时运行，在机会稍纵即逝的交易市场，量化交易完全可以代替主观交

易，寻找交易机会，及时快速地跟踪市场变化。

风险控制：量化交易不仅可以从历史数据中挖掘在未来可能重复的历史规律，这

些历史规律都是较大概率取胜的策略。还可以构建多种不同的投资组合，降低系

统性风险，平滑资金曲线。