当一件事的联想过程越是轻松和顺畅,越是会让人觉得自信。这是因为过度自信本身是眼见为实的一种表现:在估测数据的质量时,我们会依赖大脑呈现的信息并构建一个使估测合理的、具有逻辑的解释。一个人不可能采用自己没有想到的那些信息,更不可能估算这些信息的权重了。
当做出决策时脑子里出现的画面感越强,决策权重也就越大,这一点和概率没有关系,或者说对概率的敏感性很低。像芝加哥大学的心理学家提出的观点一样,将要遭受电击的恐惧和遭到电击的概率本质上毫不相关,20%你会被电击和30%会被电击,10%的差异你会认为重要吗?普林斯顿大学的心理学家做出了另一番解释,他们认为,人对概率的敏感程度取决于估值的不确定性,很多的事件发生并不能直观比较价值,例如玫瑰花。
若对货币形式的结果附上毫不关联但却非常生动的细节描述,同样会影响估算结果。例如:
20%(或80%)概率下周一会收到200元钱。
20%(或80%)概率会在下周一上午收到一个内含200元钱的蓝色大信封。
在我们的新的假设中,第二种描述会使得人对概率的敏感度更低。这是因为同“一笔钱”这个抽象的概率相比,提供更多细节可以唤起人们更生动的画面联想,即便概率并没有改变。此时,可得性偏见也发挥着效果:当你脑海中闪现关于某个事件生动的画面时,这个事件不发生的可能性所带来的影响同样也很生动,因此就会被过度权衡。增强的可能性效应与增强的确定性效应相结合以后,决策权重很难再20%的概率和80%概率之间发生改变。
有一个著名的实验引起了心理学家的广泛关注,实验要求受试者从两个罐子中选一个,从里面拿球,若拿到红球,则有奖励:
A罐中有10个球,其中有1个是红色的。
B罐中有100个球,其中有8个是红色的。
你会选择哪个罐子呢?选A罐的胜算是10%,选B罐是8%。做出正确选择应该不难,但实际上并非如此:大约有30%~40%的学生选择了红球数量较多的那个罐子,而不是胜算更高的那个。Scymour Epstein说,人们依据经验做出的选择就是这样。当人们把注意力集中到那个能使自己赢的球时,就不会去关注那些不能使你赢的球。当我们得知红球会有奖励时,A罐想到的是孤零零的白色背景中有1颗红球;B罐则是8个红球。
这也解释了为什么一些营销公司会在宣传口号上称“X飘飘奶茶罐子能绕地球一周”,或是请一些知名度高的明星进行代言,因为人们在看到该产品的时候就会联想到该明星。我曾经也有过直接体验,某趟旅游中,导游在车上推销手中高原反应的药物。在说到有10%的人可能有明显高原反应的时候,同行旅客的并不热情,当导游把措辞换成在座的人中至少有3位(共23人)会出现明显高原反应。立刻就有超过一半人积极询问,且其中很多人都购买了。因为第二种描述中会让旅客联想到生动的画面,其他的乘客(或自己)出现明显的高原反应的画面。
昨日给出了黄金低位1668做多的策略,实际我们自己入场在1666-67之间。金价受到了意外因素干扰,过去3个月里金价主要受到美联储加息预期和美元指数强弱的驱动,但昨日美元指数没有波动的情况下金价却遭遇了卖盘。因此在当下操作的过程中我们要切记关注美元的动态,不要被复杂的市场信息影响到判断。
原油的波动昨日在策略中说了“所以几乎可以明确地说,原油在年内剩余时间会略显颓势。”因为美国中期选举在即,欧佩克必须配合以完成拜老爷子的任务(拜老爷子在国内已经做出了诸多讨好选票的举措)。所以油价应当在年内剩余时间到80美元/桶附近。
黄金建议继续持有昨日1668的多单,目标仍然为1688,第二目标1700,终极目标1721。
原油可继续持有空单,短期可以早点获利出局,也可持有至86附近。
文/叶一良
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