Ulrich Leuchtmann, Head of FX and Commodity Research at Commerzbank, analyzes JPY's outlook.
Without fundamentally supported reasons for a JPY recovery there will be no sustainable recovery
From the market’s point of view, it is not interventions but a change in monetary policy that constitutes the main risk. That confirms my prejudice: without fundamentally supported reasons for a JPY recovery (i.e. in the absence of a monetary policy reversal) there will be no sustainable JPY recovery. The market seems to share my view.
On the other hand, the market does not share my view when it comes to the upside risks in USD/JPY. The major aspect I am concerned about is a different one: that the inflation expectations get out of control so that the BoJ only has a choice between high inflation and fiscal stress – with clearly negative effects for the Yen. I am clearly on my own when it comes to this underlying fear. Otherwise, JPY puts with long maturities would not be so cheap (compared with ATM).
คำชี้แจง (Disclaimer) : เนื้อหาข้างต้นเป็นเพียงมุมมองของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียว และไม่ได้แสดงหรือสะท้อนถึงจุดยืนอย่างเป็นทางการของ Followme แต่อย่างใด Followme ไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่ปรากฏ และจะไม่รับผิดชอบต่อการดำเนินการใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากเนื้อหานั้น เว้นแต่จะมีการระบุไว้เป็นลายลักษณ์อักษรอย่างชัดเจน
เขียนข้อความของคุณตอนนี้