Yen telah dijual setelah Bank of Japan (BoJ) mengakhiri delapan tahun suku bunga negatif dan melakukan kenaikan suku bunga pertama sejak tahun 2007. Pada hari Selasa, BoJ menaikkan suku bunga dari minus 0,1% ke kisaran antara 0,0% dan 0,1%.
Biasanya tindakan seperti ini diperkirakan akan memperkuat mata uang, karena suku bunga yang lebih tinggi akan menarik lebih banyak arus masuk modal asing, namun dalam kasus Yen yang terjadi justru sebaliknya.
Salah satu alasan mengapa Yen memberikan respons yang kontra-intuitif adalah meskipun ada kenaikan, suku bunga di Jepang masih sangat rendah dibandingkan negara lain sehingga JPY tetap menjadi “mata uang pendanaan” yang disukai oleh investor internasional. Artinya, mereka meminjam dalam mata uang Yen (karena rendahnya tingkat pengembalian bunga) untuk membeli mata uang lain yang memberikan tingkat bunga lebih tinggi.
“Pandangan luasnya adalah kesenjangan suku bunga antara Jepang dan banyak bank sentral lain di G10 berarti bahwa Yen akan tetap digunakan sebagai mata uang pendanaan di dunia dengan volatilitas rendah.” Kata analis di ING.
Alasan lebih lanjut pelemahan Yen setelah keputusan BoJ adalah pandangan bahwa kenaikan suku bunga hanyalah “satu kali saja” dan bukan awal dari siklus kenaikan suku bunga.
“Meskipun BoJ mungkin dapat menaikkan suku bunga lagi tahun ini, prospek tersebut saat ini masih sangat tidak pasti.” Kata analis di Rabobank.
Banyak hal yang bergantung pada apakah kenaikan upah yang dinegosiasikan oleh serikat pekerja Jepang dapat diserap oleh populasi pekerja yang lebih luas, karena hanya 30% pekerja yang tergabung dalam serikat pekerja.
“Dengan asumsi kesepakatan gaji yang kuat yang diberikan kepada pekerja yang tergabung dalam serikat pekerja tersebar ke 70% pekerja yang tidak tergabung dalam serikat pekerja, pertumbuhan upah riil Jepang akan segera menjadi lebih tinggi. Para pengambil kebijakan berharap hal ini dapat meningkatkan konsumsi yang pada gilirannya mendukung profitabilitas perusahaan. Ini akan menunjukkan bahwa siklus baik BoJ telah selesai.” Kata Rabobank.
Reli USD/JPY disebabkan oleh penguatan USD
Dolar AS menguat secara keseluruhan didukung ekspektasi Federal Reserve (Fed) akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama di AS, karena tingginya inflasi. Hal ini juga merupakan faktor kenaikan USD/JPY.
Bahkan ada spekulasi bahwa The Fed akan mengurangi jumlah penurunan suku bunga yang diperkirakan akan dilakukan dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP), yaitu serangkaian perkiraan yang diterbitkan bersamaan dengan pengumuman keputusan kebijakan moneternya.
Pada SEP bulan Desember, The Fed memperkirakan tiga kenaikan suku bunga sebesar 0,25% pada tahun 2024, namun analis di Nordea Bank dan Macquarie, memperkirakan kenaikan suku bunga tersebut akan dikurangi menjadi dua kali penurunan pada SEP bulan Maret.
คำชี้แจง (Disclaimer) : เนื้อหาข้างต้นเป็นเพียงมุมมองของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียว และไม่ได้แสดงหรือสะท้อนถึงจุดยืนอย่างเป็นทางการของ Followme แต่อย่างใด Followme ไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่ปรากฏ และจะไม่รับผิดชอบต่อการดำเนินการใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากเนื้อหานั้น เว้นแต่จะมีการระบุไว้เป็นลายลักษณ์อักษรอย่างชัดเจน
เขียนข้อความของคุณตอนนี้