Pasar global memperkirakan pengembalian cepat ke normalisasi, siklus pemotongan yang cukup curam sehingga memiliki sedikit analogi historis di luar resesi, catat Ahli Strategi Komoditas Senior TDS Daniel Ghali.

Pasar memperkirakan penurunan suku bunga yang cepat

"Meskipun ada argumen yang menyatakan bahwa hal ini konsisten dengan periode disinflasi dari level yang tinggi, kami melihat standar yang rendah untuk menantang harga 'kali ini berbeda'. Pada saat yang sama, kondisi Emas sedemikian rupa sehingga periode defisit tinggi, pertumbuhan yang melambat, ketakutan inflasi yang kuat, devaluasi mata uang, dan siklus pemotongan yang akan segera terjadi telah menarik modal dana makro ke pelukan hangat Logam Kuning."

"Posisi long dana makro sebagai proporsi dari total open interest kini melampaui persentil ke-95, yang secara historis menandai titik balik signifikan bagi narasi makro sebagaimana disorot dalam grafik pertama kami hari ini. Kali ini, pengaturan tersebut juga menampilkan CTA 'max long' dan posisi trader Shanghai pada rekor tertinggi."