我们对欧元持乐观态度，但更看好瑞士法郎和日元等低风险货币。目前，政策分歧有利于欧元兑这些货币。相比之下，瑞士央行预计将在今日将利率从1.25%下调至1.0%。此外，瑞士央行可能会在会议上宣布积极干预外汇市场，以应对瑞士法郎近期走强的问题。这一政策转变可能会进一步削弱瑞士法郎，从而增强我们对欧元兑美元的看涨前景。
欧元：偏向看涨
尽管欧洲央行在9月份加息25个基点，但声明依然保持“数据依赖”的立场。经济增长预测略有下调，而2024年和2025年的核心通胀率则有所上调。拉加德行长并未暗示10月份降息，理由在于新数据有限且通胀保持稳定，这可能会降低市场对立即降息的预期，从而为欧元提供温和支撑。几位欧洲央行成员强调通胀的持续存在，这增强了他们对维持利率稳定的信心。强硬的语气可能会降低宽松预期，从而支撑欧元，尤其是在各国央行逐步走向降息之际。
尽管周一公布的PMI数据疲软加大了市场对10月降息的预期，但这些压力尚未促使欧洲央行政策发生重大调整。当地背景不太可能对欧元造成显著的下行压力。许多欧洲央行成员倾向于等到12月再进行降息，以便有更多时间评估即将发布的数据。这种政策分歧，尤其是像瑞士央行这样采取更积极降息措施的央行，可能在短期内对欧元形成支撑。
瑞士法郎：本周再次降低利率
从更广泛的角度来看，瑞郎的前景在很大程度上取决于利差和整体风险偏好。未来几周，利差似乎愈发不利于瑞郎，尤其是市场预计瑞士央行本周可能会降息。8月份的通胀数据同比为1.1%，低于瑞士央行的预测，这表明央行今年可能还有进一步降息的空间。展望未来，市场将关注瑞士央行9月份的会议，届时可能会放松货币政策，尽管人们对降息幅度是25个基点还是更激进的50个基点存在疑问。
总体而言，国内形势的发展对瑞郎形成看跌支持，预计将进一步降息。除非出现不利因素，例如地缘政治紧张局势或对美国经济衰退的担忧，否则瑞郎可能会持续承压，并在反弹时面临抛售压力。
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