Akankah pound yang lebih kuat menyebabkan pemangkasan suku bunga yang lebih besar oleh Bank of England (BoE)? Apakah penguatan Pound Sterling (GBP) baru-baru ini berarti inflasi impor akan lebih rendah dan, sebaliknya, Bank of England (BoE) akan dapat memangkas suku bunga lebih cepat? Pada prinsipnya, ini adalah ide yang sangat menarik, dan bukan hanya untuk BoE, analis valas Commerzbank Michael Pfister mencatat.

Tekanan inflasi Inggris kini berasal dari sektor jasa

“Jika bank sentral yang saat ini berjuang dengan tekanan inflasi yang lebih keras menjadi relatif lebih agresif, apakah apresiasi mata uang yang terkait akan menyebabkan tekanan inflasi ini mereda? Hal ini pada gilirannya akan menyebabkan penurunan suku bunga yang lebih cepat. Contoh terbaiknya adalah Norges Bank dan Reserve Bank of Australia, di samping BoE.”

“Di Inggris, hampir semua tekanan inflasi kini berasal dari sektor jasa. Peran barang tidak terlalu penting. Bahkan, dalam beberapa bulan terakhir kami telah melihat deflasi barang secara langsung di beberapa wilayah, yang telah membantu menekan suku bunga inti. Perubahan kecil yang terjadi sejak saat itu menegaskan pandangan kami.”

“Sejak awal tahun, GBP telah menguat hampir 5% terhadap USD. Hal itu menjadikannya mata uang G10 dengan kinerja terbaik sejauh ini, tetapi mungkin itu tidak akan cukup. GBP mungkin perlu menguat lebih jauh lagi agar inflasi jasa yang terus tinggi dapat mempersempit kesenjangan antara suku bunga inti dan target.”