一、当前市场表现
现货黄金近期承压明显，交投于3940美元/盎司附近，一度触及3886.51美元的近三周低点。金价下跌主要受中美贸易乐观情绪削弱避险需求影响，同时华尔街三大股指创历史新高，资金转向风险资产。
二、影响因素分析
避险需求减弱：贸易紧张局势缓和及科技股表现强劲（如英伟达巨额订单）推动市场风险偏好上升，黄金作为避险资产的吸引力下降。
美联储政策预期：市场普遍预期美联储将降息25个基点，CME FedWatch工具显示12月再次降息概率超90%。但降息对黄金的提振作用被股市乐观情绪抵消。
经济数据矛盾：ADP就业数据初显乐观，但亚马逊等企业裁员公告凸显就业市场风险；CPI通胀数据低于预期，消费者对就业和关税引发的物价上涨仍存担忧。
美元与美债收益率：美元指数微跌至98.72，10年期国债收益率下滑至3.981%，收益率曲线呈牛市平缓趋势，预示宽松周期开启，但未能有效支撑金价。
三、多空因素博弈
利多因素：
地缘政治风险（如贸易摩擦潜在复发）及全球央行购金潮可能提供支撑。
若美联储降息周期深化或经济数据恶化，黄金可能重获动力。
LBMA乐观预测金价未来12个月或飙升至4980美元。
利空因素：
贸易进展及企业盈利强劲（如科技股财报）持续分流资金。
花旗等机构下调金价预期，认为避险需求进一步萎缩。
短期技术面偏弱，关注50%回撤位3325美元及55日均线3753美元支撑。
四、展望与关键点位
短期金价或继续承压，低点3886美元可能下探，阻力位关注4000美元关口。中长期若美联储宽松政策超预期或地缘风险重燃，金价仍具上涨潜力。投资者需重点关注美联储政策信号、贸易谈判进展及经济数据演变。
周一周二的黄金节奏跟我们所想的一致
走冲高回落，美盘去拉升。
所以吧3900-3896多单在下午接上，这个单子看3945
只要你拿住，这个单子就像是4012一样的舒服
在昨天我提出了，关注3945，企稳之上继续看3976
反过来，半夜会往下走，早上也下跌，这个时候接多
做个预期，是很完美的
今晚有利率决议，所以我们做好亚欧盘即可
美盘单独在下午出策略
今天多空分界线3952
中继线则是3932
今天做空位置两个：
3976--3980短空一次，防守3986，回踩关注3952-3932-3920
4052短空，防守4060，目标4019-3986，跌破3986延续看3952
做多位置：
回踩3915-3910附近接多，防守3903，反弹目标看3952-3976-3982
突破3986回踩3973可接多，意味着黄金要去测试4020昨日多空分界点
目标4020，防守在3969
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