今天澳元兑美元在 0.7010-0.7030 区间横住，亚盘一度摸到 0.7032，是近三周来第一次稳稳站在 0.70 整数关上面。之前写日元和美元比较多，今天聊聊澳元 —— 这波从 6 月低点 0.6780 拉上来 250 多点，背后的驱动其实挺值得拆的。
最直接的是澳洲联储的态度在转硬。上周主席布洛克明确说 "核心通胀仍然太高，必要时准备再次加息"，今天助理亨特又出来补刀，说劳动力市场 "依然偏紧"，上半年就业增长有韧性。现在市场已经完全定价年内至少再加一次 25bp，把现金利率从 4.35% 拉到 4.60%，11 月加息的概率也爬到了 50% 以上。要知道三个月前市场还在赌澳联储今年会降息，这预期差一翻，汇率自然有支撑。
然后是大宗商品端的共振。今天 LME 铝涨 1%、沪镍涨 1.13%，COMEX 白银也冲到 59.6 美元，铁矿石虽然没大涨但一直在 110-115 美元区间稳着。澳大利亚是资源出口国，铁矿石、煤炭、天然气、有色金属占出口大头，商品价格整体企稳，等于给澳元托了个底。再叠加美伊那边一会儿谈一会儿崩，风险情绪来回跳，澳元作为 "风险敏感货币" 反而走出了独立行情 —— 昨天布油暴跌 7% 的时候澳元只跌了 30 个点，今天原油反弹 2% 澳元就创了新高，说明里面有自己的基本面资金在进。
但压着澳元涨不快的力量也很明确。一是中国需求的预期还是偏弱，昨天 RatingDog 的中国制造业 PMI 低于预期，澳元当时瞬间下杀了 40 点；二是周四要出澳大利亚 6 月贸易账，市场预期顺差会收窄，如果出口数据差，这波 0.70 的突破很容易变成假突破；三是美联储 9 月加息概率已经 65% 了，美澳之间的利差并没有继续扩大，光靠联储嘴硬撑不了太久。
我自己观察下来，商品货币今年的玩法和前两年不一样了 —— 以前基本就是原油看加元、铁矿石看澳元、风险情绪看纽元，同涨同跌特别明显。但今年到现在，加元因为加拿大经济弱、央行提前转鸽，USD/CAD 还在 1.40 上面磨；澳元却因为联储偏鹰 + 商品普涨先跑出来了；纽元介于两者之间。三个商品货币的分化越来越大，再无脑按 "风险开关" 做很容易踩错节奏。
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