Sau cú bán mạnh hôm qua, vàng đang có nhịp hồi kỹ thuật nhẹ trong phiên Á. Spot gold được ghi nhận khoảng 4.341,94 USD/oz, tăng khoảng 0,2% đầu phiên. Tuy nhiên, phiên 18/08 vàng đã giảm khoảng 1,1% xuống 4.364,90 USD/oz khi lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng mạnh. Vì vậy bias H4 sáng nay mình chuyển từ bullish sang neutral / hồi phục trong cấu trúc điều chỉnh, chưa đủ cơ sở gọi là quay lại xu hướng tăng.
Điều gì đang chi phối vàng?
1. Treasury yield vẫn là lực cản số 1. Cuối phiên Mỹ, lợi suất 10Y giảm nhẹ 1,6 bp về 4,708%, 30Y giảm 2,6 bp về 5,284%, nhưng vẫn nằm ở vùng cực cao sau đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu. Lợi suất cao làm tăng chi phí cơ hội của tài sản không sinh lãi như vàng.
2. USD có dấu hiệu ổn định trở lại. DXY giữ tương đối vững quanh vùng 99,6 trong phiên 18/08 khi căng thẳng Hormuz tạo nhu cầu trú ẩn cho USD. Điều này khác với đầu tuần, khi USD yếu là một trong những động lực chính kéo vàng lên.
3. Fed vẫn tạo nền hỗ trợ trung hạn cho vàng, nhưng tối nay có rủi ro lớn. Dữ liệu lao động, CPI/PPI và Retail Sales gần đây đã làm thị trường giảm mạnh kỳ vọng Fed tăng lãi suất tháng 9. Reuters ghi nhận trước đó xác suất hike chỉ còn khoảng 33%. Tuy nhiên, cuộc họp tháng 7 có 3 thành viên FOMC muốn tăng lãi suất, nên biên bản tối nay có thể cho thấy nội bộ Fed hawkish hơn mức thị trường hiện đang định giá.
Dữ liệu Mỹ đã công bố
Dữ liệu ngày 18/08 cho tín hiệu khá hỗn hợp. Housing Starts tổng thể giảm 12,4% xuống 1,239 triệu căn, trong đó single-family starts giảm tới 9,9% xuống mức thấp nhất 3,5 năm. Pending Home Sales cũng giảm 2,3%. Điều này xác nhận thị trường nhà ở Mỹ đang chịu áp lực từ mortgage rate cao.
Ngược lại, manufacturing output tháng 7 tăng 0,2%, được hỗ trợ bởi đầu tư AI và sản xuất semiconductor tăng 2,4%. Vì vậy kinh tế Mỹ chưa phát ra tín hiệu suy yếu đồng loạt đủ mạnh để buộc Fed dovish nhanh.
Dầu và địa chính trị
Đây tiếp tục là biến số rất khó chịu cho XAUUSD. Brent kết phiên 18/08 ở mức cao nhất hơn ba tuần sau khi hy vọng về thỏa thuận Mỹ–Iran suy giảm. Iran tuyên bố chuyển sang tư thế quân sự quyết liệt hơn, trong khi Tổng thống Trump nói không có đàm phán với Iran.
Thị trường dầu hiện bắt đầu định giá khả năng khủng hoảng Hormuz kéo dài; Reuters ước tính lưu lượng qua eo biển đã giảm mạnh so với trước chiến tranh.
Điều này tạo hai lực đối nghịch cho vàng:
Iran/Hormuz leo thang → safe haven → bullish vàng.
Nhưng dầu cao → kỳ vọng lạm phát ↑ → Treasury yield ↑ → bearish vàng.
Phiên hôm qua cho thấy kênh lợi suất đang thắng kênh trú ẩn.
⚠️ Sự kiện lớn nhất hôm nay: FOMC Minutes
Federal Reserve sẽ công bố biên bản cuộc họp FOMC ngày 28–29/07 lúc 2:00 PM ET ngày 19/08, tương đương khoảng 01:00 sáng 20/08 giờ Việt Nam. Đây là dữ liệu CHƯA công bố tại thời điểm bản tin này.
Điểm thị trường sẽ soi là mức độ ủng hộ việc tăng lãi suất ngoài ba thành viên đã bỏ phiếu hawkish.
Nếu Minutes dovish hơn lo ngại → DXY/yield giảm → vàng có thể reclaim 4.385–4.400.
Nếu Minutes cho thấy nhiều thành viên nghiêng về hike → yield có thể bật lại → nguy cơ phá 4.315–4.325 tăng mạnh.
Bản đồ H4 sáng nay
Sau cú rơi từ vùng 4.430+, cấu trúc kỹ thuật đã thay đổi đáng kể. Các vùng dưới đây là phân tích kỹ thuật, không phải mức Reuters công bố.
Vùng XAUUSDVai trò4.440–4.455Supply lớn4.405–4.420Kháng cự mạnh4.380–4.395Kháng cự hồi / breakout confirmation4.340–4.355Pivot hiện tại4.315–4.325Hỗ trợ gần4.280–4.295Hỗ trợ H44.245–4.260Hỗ trợ cấu trúc
Kịch bản A — BUY pullback
Chỉ BUY nếu 4.315–4.325 giữ được và xuất hiện reclaim H1.
Entry: 4.315–4.330
SL: dưới 4.295
TP1: 4.350
TP2: 4.380–4.395
TP3: 4.405–4.420
Đây là lệnh bắt hồi nên cần xác nhận, không đặt buy limit mù.
Kịch bản B — BUY breakout
Đây là BUY có độ an toàn cao hơn.
Điều kiện: H1/H4 đóng trở lại trên 4.385–4.395.
Entry retest: 4.380–4.395
SL: dưới 4.355
TP1: 4.420
TP2: 4.440–4.455
TP3: 4.485
Độ tin cậy tăng mạnh nếu cùng lúc 10Y < 4,68% và DXY suy yếu.
Kịch bản C — SELL rejection
Đây là setup mình ưu tiên nếu giá hồi nhưng yields vẫn cao.
Nếu giá hồi vào 4.380–4.405 rồi xuất hiện bearish rejection:
Entry: 4.385–4.405
SL: trên 4.425
TP1: 4.350
TP2: 4.320
TP3: 4.285
Kịch bản D — SELL breakdown
Nếu H4 đóng dưới 4.315:
Entry retest: 4.310–4.325
SL: trên 4.345
TP1: 4.285
TP2: 4.250
TP3: 4.210
Nếu Minutes hawkish và 10Y đồng thời vượt lại 4,73–4,75%, đây sẽ là setup bearish đáng chú ý nhất.
Kết luận giao dịch 19/08
Bias hiện tại là neutral → bearish nhẹ khi còn dưới 4.385–4.400.
BUY zone: 4.315–4.325, nhưng phải có reclaim.
SELL/rejection zone: 4.380–4.405.
Bullish confirmation: H4 lấy lại 4.395–4.405.
Bearish confirmation: H4 đóng dưới 4.315.
Biến số quan trọng nhất hôm nay không phải giá dầu hay dữ liệu nhà ở nữa mà là Treasury yields + FOMC Minutes. Nếu yield tiếp tục hạ nhiệt, cú giảm hôm qua có thể trở thành correction và vàng phục hồi. Nếu Minutes hawkish khiến yield quay lên, mình ưu tiên SELL rally / SELL breakdown hơn bắt đáy.
Thông tin mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư.
คำชี้แจง (Disclaimer) : เนื้อหาข้างต้นเป็นเพียงมุมมองของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียว และไม่ได้แสดงหรือสะท้อนถึงจุดยืนอย่างเป็นทางการของ Followme แต่อย่างใด Followme ไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่ปรากฏ และจะไม่รับผิดชอบต่อการดำเนินการใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากเนื้อหานั้น เว้นแต่จะมีการระบุไว้เป็นลายลักษณ์อักษรอย่างชัดเจน
