前瞻：韩国KOSPI指数因芯片股抛售而暴跌，与此同时，各大银行开始财报季，而美国CPI数据将于明日公布
今日宏观经济驱动因素有限，市场焦点集中在明日即将公布的美国9月CPI通胀报告上。不过，第三季度财报季在此之前就已经拉开帷幕。
收益才是主要驱动力
美国主要股指持续攀升至历史高位附近，标普500指数年初至今上涨14%，纳斯达克100指数上涨21%。尽管油价高企、通胀担忧持续存在，且全球债券收益率处于数十年来的高位，但股市依然保持上涨势头；因此，企业盈利是推动股市上涨的主要动力。
据FactSet预测，标普500指数的同比盈利增长率预计将达到29.6%，这将是该指数连续第三个季度同比增速超过25%。然而，有趣的是，由于企业利润增长速度超过了指数股价的增长速度，标普500指数的“数学估值”反而变得更便宜了。
目前12个月的预期市盈率为19倍，这意味着投资者需要为未来一年每1美元的预期公司利润支付19美元。五年平均市盈率为19.8倍。因此，从过去五年的历史数据来看，投资者愿意为同样的1美元未来利润支付更高的溢价。
我想强调的另一点是市场广度较窄。标普500指数成分股中，只有约34%（48%）的股价高于其50日（200日）移动平均线。然而，尽管有些人声称股市即将崩盘，但少数科技巨头带动市场上涨并不意味着股市即将崩盘。相反，虽然一些股票的表现落后于大型科技公司，但如果它们公布的盈利好于预期，仍然有很大的上涨空间。
今日值得关注的财报
今天值得关注的财报发布公司包括花旗集团、高盛（在道琼斯指数中权重高达10.3%）、摩根大通（在道琼斯指数中权重接近4%）和富国银行等大型银行。此外，强生公司和联合健康集团的财报也值得关注，这两家公司合计在道琼斯指数中权重约为7%。
如果第二季度业绩强劲，可能会巩固年底前的牛市行情；反之，如果业绩令人失望，则可能引发更广泛的回调。风险在于，第二季度强劲的业绩提振了市场预期，因此即使业绩稳健或指引谨慎，也可能令人失望，并可能对主要股指造成压力。
今天早晨的市场概览
隔夜亚太股市下跌，芯片制造商股价走低拖累了整体走势。韩国综合股价指数（KOSPI）目前下跌5%，并在6385点附近的200日均线下方企稳。
周一是哥伦布日，美国债券市场休市，但此后美国国债受到避险需求的追捧，10 年期国债收益率跌破 5.2%。
外汇市场方面，受油价上涨引发的通胀压力和持续的中东局势升级的影响，美元指数刷新数月高位。美元兑日元试图站稳158.55日元附近的50日均线，并逐渐逼近备受关注的160日元关口。欧元兑美元也创下年内新低，跌破1.12美元，并正密切关注1.1112美元附近的关键月度支撑位，原因是油价上涨和法国财政压力持续存在。
在大宗商品方面，亚洲交易时段原油基准价格小幅回落，布伦特原油下跌约1.5%，接近每桶105美元，WTI原油下跌约92美元，原因是市场正在权衡美国暂时放松对俄罗斯柴油供应的限制与沙特阿拉伯和胡塞武装之间持续的紧张局势之间的关系。
本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。
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