美债收益率高位回落，带动美联储降息预期回温，大幅削弱持有无息黄金的机会成本，刺激资金逢低抢进，金价一举攻破 4,500 美元关口。 霍尔木兹海峡与中东地缘局势仍显僵持，推升原油市场的风险溢价，市场担忧通胀二次抬头可能限制美联储后续的降息空间。 在杰克逊霍尔（Jackson Hole）全球央行年会召开与会议纪要发布前夕，市场观望氛围浓厚，投资者屏息等待鲍威尔（Jerome Powell）最新的货币政策指引。 技术面来看，金价在放量突破 4,500 美元整数关口后，RSI 指标进入高位超买区，短线回调面临 4,520–4,535 美元的技术性阻力区。 当前回调属于高位大涨势中的过热修整，只要金价持续稳守 4,450 美元（短线防守点）及 4,390–4,400 美元的密集买盘支撑，中期整体多头头头高、底底高的结构依然成立。