“华尔街神算子”：美股下半年走高的理由强化！

素有“华尔街神算子”之称的的资深投资者汤姆·李（Tom Lee）表示，市场对美国上周末轰炸伊朗的反应温和，这并不出人意料。

尽管美国加入以色列对伊朗的战争，空袭三处伊朗核设施，但主要股指周一基本持稳。油价隔夜跳水，周二延续跌势。这位Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管在CNBC《街头热议》节目中称，“在某种程度上，这并不令人意外。”

李援引纽约证券交易所资深场内交易员阿特·卡申（Art Cashin）的格言“买预期，卖事实”说，“我认为股市周一的表现就是例证，”他继续道，“市场此前已显紧张焦虑，我们已看到风险规避行为，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）早已高企，所以现在的表现可能相当典型。”

标普500指数周一基本持平，被许多人称为华尔街“恐慌指标”的VIX指数交投于21左右，触及约一个月未见的水平。

李称，周一的走势实际上强化了股市下半年表现更佳的理由。他解释道，“今年初我们可能会说，美国轰炸核设施是‘黑天鹅’，油价会涨到120每桶美元，股市会下跌10%。但事件发生后，油价并未真正飙升……可以说市场又经历了一次压力测试并通过了，我认为这意味着年底前股市应该会表现良好。”

标普500指数已经连续两年保持20%以上的回报率，在今年2月达到历史高点之后，美国总统特朗普宣布的一系列关税令股市在4月初暴跌近20%。许多人担心，随着投资者权衡高估值和强盈利预期，考虑到通胀和衰退风险上升，以及企业利润可能下降，股市可能出现更多亏损。然而，股市非但没有进一步下跌，反而出现逆转，大幅走高。自4月9日特朗普暂停“解放日”宣布的大部分对等关税以来，标普500指数上涨了近20%。

这轮涨势令许多投资者感到意外，但李并不在其中。自上世纪90年代以来，他一直在引导市场，正确预测了2023年的熊市底部和2024年的反弹。他曾在4月份表示，股市可能会无视关税的影响而走高，这一观点被证明特别有先见之明。

如果股市继续走高，李也不会感到意外。虽然他看到一些投机热潮正在兴起，包括SPAC（特殊目的收购公司）上市的回归，以及Circle Internet等公司在过去五天内因稳定币立法的通过而飙升74%，但他认为市场并不像2021年投机猖獗时那样紧张。

在李看来，宏观背景并没有那么令人担忧，他认为关税的可见度更高，“2026年的监管和税收立法具有可见度。”他还指出，消费者预计未来的通胀水平将远高于目前水平，这为出现意外惊喜提供了大量机会。

他说：“鉴于所有现金都在观望，我认为我们应该相当看好股市。”

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