📈 Leo Weekly Focus｜9月28日—10月2日 本周全球市场真正要回答两个问题： 美国通胀有没有降下来？ 以及： 美国就业到底有多强？ 答案将分别在周三和周五出现。 9月30日，美国公布8月PCE通胀数据；10月2日，9月非农就业报告登场。 这使本周形成了一条非常清晰的宏观主线： PCE → 非农 → 美联储政策预期 → 美债收益率 → 美元 / 黄金 / 美股 01｜为什么本周PCE特别重要？ 过去一周，美债市场再次成为全球资产定价的核心。 美国经济数据表现强劲，9月综合PMI升至2021年以来高位；与此同时，多位美联储官员继续表达对通胀的担忧。 结果是： 进一步加息预期升温

📈 Leo Daily Market｜9月23日 今天市场出现一个值得关注的变化：油价继续降温，但美元依然强势，黄金维持高位震荡。 沙特恢复部分原油供应，加上美伊双方释放外交接触信号，布伦特原油回落至100美元下方，中东供应风险溢价有所下降。 油价回落意味着能源推动的通胀压力可能减弱，但另一方面，美联储官员近期仍保持偏鹰立场，市场继续交易“高利率维持更久”的可能性，美元指数维持两个月高位附近。 因此，当前黄金面对的是两股力量： 油价下降 → 通胀压力缓和 → 利好黄金 美元强势 + 高利率预期 → 压制黄金 这也是近期黄金在高位反复震荡的重要原因。 接下来重点关注 美伊局势、国际油价、美元走

📈 Leo Daily Market｜9月22日 国际油价在连续四个交易日下跌后小幅反弹，市场焦点重新转向本周联合国大会期间可能出现的美伊接触，以及沙特原油供应恢复情况。 布伦特原油重新回到 101美元/桶附近，WTI原油也出现修复。不过，目前市场对中东供应的担忧较前期有所缓和，短线反弹更多体现为此前下跌后的仓位调整。 📌 当前市场关注三条主线 美伊关系 特朗普表示愿意与伊朗总统佩泽希齐扬会面，市场正在等待是否出现实质性外交进展。 沙特供应恢复 沙特近期增加经霍尔木兹海峡的原油出口，一定程度缓解此前市场对供应中断的担忧。 地缘风险仍未解除 胡塞武装近期针对沙特目标的袭击意味着中东局势仍存在

📈 Leo Daily Market｜9月22日 油价终于结束四连跌。 但这一次反弹，暂时还不能简单理解为原油重新进入上涨趋势。 周一布伦特原油一度大跌 3.4%，WTI跌约 4.5%；进入周二亚洲时段后，油价小幅回升。市场目前正在同时交易两个完全相反的逻辑：外交缓和预期与仍未消失的供应风险。 为什么此前油价连续回落？ 最直接的变化来自供应端。 沙特增加经霍尔木兹海峡的原油运输，市场此前对供应严重中断的担忧有所下降。 与此同时，美国与伊朗可能在联合国大会期间重新接触，也让市场开始交易地缘局势缓和的可能性。 但为什么油价又反弹？ 因为现在谈“中东风险结束”仍然太早。 美伊之间尚未出现明确的外交

📈 Leo Daily Market 中东局势仍然紧张，中美会晤临近，按常规逻辑来看，黄金似乎具备继续走强的条件。 但今天金价却明显“按兵不动”。 原因在于，市场目前面对的是两股力量的拉扯： 避险端——伊朗局势及霍尔木兹海峡风险仍在，为黄金提供支撑； 宏观端——中美即将举行高层会晤，市场正在等待贸易、关税及AI议题释放更明确的信号，同时美元和美债收益率仍在影响黄金定价。 这也意味着，眼下黄金缺的可能不是题材，而是一个足以打破平衡的新催化剂。 接下来真正值得关注的，不只是黄金能不能守住高位，而是——中美会晤与中东局势，谁会先打破当前的平衡？ 李舟｜Leo Li 市场观察 · 行业实践 更多内容

📈 Leo Weekly Outlook｜9月21日–25日 美联储三年来首次加息落地后，下周市场将进入“数据验证期”。 本周美联储加息25个基点至 3.75%–4.00%，最新预测显示，年内仍存在进一步加息空间。接下来公布的就业、PMI、耐用品订单等数据，将直接影响市场对后续政策路径的判断。 📌 下周重点关注 周一｜中国LPR 关注国内利率政策及人民币、亚洲市场表现。 周二｜美国ADP就业数据 就业市场强弱仍是判断美国经济韧性的重要依据。 周三｜欧美PMI 美国制造业与服务业PMI尤其关键，将提供加息后经济活动的最新信号。 周四｜美国初请失业金人数、新屋销售 重点观察高利率环境对就业和房

📈 Leo Daily Market｜9月17日 市场等待已久的答案终于落地。 美联储加息 25个基点至3.75%–4.00%，为三年来首次加息。但真正影响后续市场的，并不是这一次25个基点，而是美国货币政策可能重新进入收紧周期。 最新预测中，多数美联储官员预计今年至少还需要再加息一次；2026年PCE通胀预测也从6月的 3.6%上调至3.7%，反映通胀压力仍未明显消退。 与此同时，特朗普再次公开要求将美国利率降至 1%甚至更低。一边是美联储继续抗通胀，一边是白宫希望降低融资成本，政策分歧进一步摆上台面。 接下来的市场逻辑会更加清晰： 通胀高企 → 加息预期 → 美债收益率与美元 → 黄金、

📈 Leo Daily Market｜9月15日 中东局势再次把原油推到全球市场的中心。 最新消息显示，胡塞武装对沙特南部军事目标发动新一轮导弹和无人机袭击；与此同时，海湾国家与伊朗原计划围绕霍尔木兹海峡航运问题举行的会谈被推迟，市场对局势进一步扩大的担忧升温。 油价随之继续上涨，Brent原油升至约 106.9美元/桶，WTI升至约 102.7美元/桶。 但比油价本身更值得关注的是——中东原油的替代运输通道也开始受到冲击。 此前沙特东西输油管道遭袭，目前仍处于停运状态。这条管道原本可以绕开霍尔木兹海峡，将约 400万桶/日原油输送至红海沿岸的延布港，相当于全球原油供应约4%。 与此同时，霍

📊 Leo Weekly Outlook｜本周复盘 + 下周重点关注 本周全球市场重新回到一个熟悉的关键词： 通胀。 中东局势持续升级，霍尔木兹海峡与红海航运风险同时升温，Brent原油一度逼近 110美元/桶，本周涨幅约13%。能源供应风险正在从原油市场向通胀预期扩散。 与此同时，美国8月PPI环比上涨 0.4%，能源价格环比上涨4.2%，进一步强化市场对通胀压力的担忧。美国10年期国债收益率随之逼近 5%，美元走强，美股连续承压。 黄金同样受到高利率预期压制，本周截至目前累计下跌超过2%，市场正在等待通胀数据与美联储给出更明确方向。 📌 下周重点关注 周二｜中国经济数据 失业率、工业增

📈 Leo Daily Market｜9月11日 油价再度成为全球资产定价的核心变量。 Brent原油盘中一度触及 109.97美元/桶，创近四个月高位；WTI升至103美元上方，两大基准原油本周累计涨幅接近 13%。 本轮上涨背后最大的变化，是： 市场担忧正在从“单一航运通道受阻”，转向“中东供应风险长期化”。 霍尔木兹海峡运输仍然受限，而胡塞武装在也门的行动进一步威胁红海方向的能源运输。市场因此开始计入更高的地缘政治与供应中断溢价。 但油价上涨的影响已经开始超出能源市场。 美国10年期国债收益率升至约 4.97%，逼近5%的重要关口；与此同时，市场对美联储9月加息的定价升至约 70%。

🎓 Leo Market Classroom｜交易课堂 原油上涨，看起来只是能源市场的行情。 但当油价进入100美元这样的高位区间后，市场关注的往往已经不只是“原油还能涨多少”。 更重要的是： 能源价格是否会重新改变全球通胀和货币政策路径。 这背后存在一条非常典型的跨资产传导链： 油价↑ → 通胀预期↑ → 利率预期↑ → 美债收益率变化 → 美元、黄金、美股重新定价第一层：原油 → 通胀 能源是经济运行的重要成本。 持续高油价可能通过交通、物流、制造等环节向其他价格传导。 因此，市场往往会重新评估未来CPI以及整体通胀路径。 第二层：通胀 → 利率 如果能源价格让通胀下降速度放缓，央行的政

黄金近期维持在 4400美元附近震荡。 相比此前的大幅波动，金价暂时进入相对平静的阶段。 但这种平静背后，并不是市场失去了方向，而是投资者正在等待新的宏观变量——美国通胀数据与美联储下一步政策。 当前黄金面对的是一组相互矛盾的力量。 一方面，美元偏弱、长期配置需求以及黄金ETF资金流入继续构成支撑。 另一方面，美债收益率走高，加上市场重新评估美联储政策路径，对黄金形成压力。 这也是近期黄金难以快速选择方向的重要原因。 一个值得注意的变化：市场重新讨论“加息” 根据目前市场定价，交易者正在提高对美联储下一步继续收紧政策的预期。 如果PPI、CPI继续显示通胀具有粘性，那么市场可能进一步交易： 高

OKX 和 Binance 经常被放在一起比较。 但如果跳出“哪个好用”的问题，两者其实代表了同一个趋势： 头部加密交易平台正在从单一的买卖工具，逐渐发展成综合型数字资产基础设施。 目前，两家的核心业务都已经不局限于现货交易，衍生品和其他交易工具已经成为重要组成部分。 Binance：更强调综合生态 Binance 的产品覆盖面较广，现货、衍生品以及围绕数字资产形成的服务生态，是其主要特点之一。 对于用户而言，优势更多体现在： 一个账户可以完成更多数字资产相关操作。 OKX：交易工具同样丰富 OKX 除了现货和衍生品外，目前也提供交易机器人、跟单等工具，在交易功能和工具化方面覆盖较完整。 真正

油价正在重新成为全球市场的核心定价变量。 随着中东冲突继续影响能源市场，布伦特原油周三一度逼近100美元/桶。真正令市场紧张的，并不只是原油本身的涨幅，而是高油价可能重新改变全球通胀和利率路径。 过去一段时间，市场一直在等待通胀回落，并期待主要央行逐渐转向更宽松的政策环境。 但现在，这套逻辑正在受到挑战。 100美元附近的原油意味着什么？ 能源是整个经济体系中非常重要的基础成本。 油价持续上涨，会通过运输、制造、航空、化工以及消费端逐步传导。如果这种状态持续足够长时间，市场就不得不重新考虑一个问题： 通胀真的结束了吗？ 这种担忧已经开始反映到资产价格上。 美国10年期国债收益率近期一度升破4.

📈 Leo Daily Market｜市场观察 今天市场出现了一个值得关注的组合： 黄金上涨 + 日元走强 + 美元回落 + 原油逼近100美元。 表面上看是不同资产各自波动，背后实际上指向同一个关键词： 通胀与货币政策重新定价。 黄金价格一度升至 4,430美元附近，美元指数则回落至 98.76附近。 通常美元走弱有利于黄金，但这一次黄金面临的宏观环境比单纯的“美元跌、黄金涨”更加复杂。 第一条线：油价正在重新推高通胀风险 美伊紧张局势再度升温，布伦特原油一度逼近 100美元/桶。 如果高油价持续，能源成本可能逐步传导至运输、生产和消费价格。 这意味着此前市场关注的“通胀下降”逻辑可能受到